سجلت الأسواق العالمية انتعاشًا واسع النطاق في ٦ فبراير بعد موجة بيع حادة في اليوم السابق دفعت الأسهم، والعملات الرقمية، والسلع إلى منطقة بيع مفرط بشكل عميق. تعافت بيتكوين إلى حوالي ٧٠٬٠٠٠ دولار، بينما تقدمت الأسهم الأمريكية، والذهب، والفضة أيضًا، مدفوعة بعمليات شراء فنية وتراجع المخاوف الماكروية على المدى القريب.
تبع التعافي مرحلة تقليص ديون عنيفة بدلاً من حدوث تغيير في الأساسيات.
Sponsoredالمستويات الفنية أشعلت الارتداد الأولي
بدأ الانتعاش بعد ثبات مستويات فنية رئيسية عبر فئات الأصول. المؤشر S&P 500 لمس متوسط حركته لـ١٠٠ يوم، وهو مستوى يراقبه المتداولون النظاميون ومتعاملون يتخذون قرارات تقديرية عن كثب.
تسبب ذلك في عمليات شراء ميكانيكية من قبل الصناديق التي تقوم بإعادة توازن تعرضها للمخاطر بعد عدة جلسات من بيع مكثف.
اتبعت بيتكوين نمطًا مشابهًا. بعد هبوطها لفترة وجيزة إلى ٦٠٬٠٠٠ دولار، ارتفعت العملة بقوة مع تباطؤ عمليات التسييل القسري واستقرار معدلات التمويل.
سمح غياب ضغوط التسييل الجديدة للمشترين الفوريين بالدخول، مما دعم تعافياً قصير الأجل.
إعادة ضبط التموضع قللت الضغط البيعي
كانت موجة البيع السابقة قد أخرجت الرافعة المالية عبر الأسواق.
Sponsored Sponsoredفي سوق العملات الرقمية، أصبحت مراكز المشتقات مائلة بشكل كبير لصالح الشراء، مما ضاعف الهبوط بمجرد كسر الأسعار للدعم. بحلول ٦ فبراير، جرى بالفعل التخلص من غالبية تلك الرافعة المالية الزائدة.
ونتيجة لذلك، خفّ ضغط البيع الهامشي. مع قلة نداءات الهامش وتراجع عمليات البيع القسري، تمكنت الأسعار من الارتداد حتى دون محفزات صعودية جديدة.
يعرض الرسم البياني تراكم الرافعة المالية خلال شهر يناير قبل أن يتم تصفيتها بشكل حاد عندما كسر السعر الدعم في أوائل فبراير،
بعد ذلك، خفت ضغوط البيع القسري، مما سمح للسعر بالارتداد على الرغم من غياب محفزات صعودية جديدة،
Sponsoredالإشارات الكلية خففت الضغوط قصيرة المدى
ساهمت بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية أيضًا في استقرار المشاعر. أظهرت بيانات ثقة المستهلكين التي صدرت في السادس من فبراير نتائج أقوى من المتوقع، محققة أعلى مستوى لها في ستة أشهر،
رغم أنها لم تُشر إلى نمو قوي، إلا أن البيانات قللت المخاوف الفورية من تدهور اقتصادي مفاجئ،
تفاعلت أسواق السندات بتسعير احتمال أعلى قليلًا لتخفيض سعر الفائدة على المدى القريب من الاحتياطي الفيدرالي، مما دفع العوائد القصيرة الأجل للانخفاض ثم الاستقرار. خفف هذا التحول الظروف المالية جزئيًا، مما دعم الأصول ذات المخاطر،
تعافت أسعار الذهب والفضة بقوة أيضًا، مما عزز وجهة النظر بأن التراجع في الجلسة السابقة كان نتيجة لضغوط السيولة وليس رفضًا جوهريًا لأصول الملاذ الآمن،
ساهم انخفاض الدولار الأمريكي وتصيد الفرص في هذه الحركة،
ارتفاع تخفيفي، وليس انعكاسًا للاتجاه
تعكس حركة الارتداد في 6 فبراير موجة ارتفاع فنية مدفوعة بظروف بيع مفرط، وإعادة ضبط المراكز، وارتياح قصير الأجل على صعيد الاقتصاد الكلي. ولم تؤكد بعد انعكاسًا مستدامًا للاتجاه،
تظل الأسواق حساسة لظروف السيولة وتوقعات أسعار الفائدة وتدفقات رأس المال. من المرجح استمرار التقلبات بينما يعيد المستثمرون تقييم المخاطر في بيئة مالية أكثر تشددًا،
