يُحسَم النزاع الجمركي الأمريكي-الصيني، الذي كان مصدر قلق كبير للأسواق طوال أكتوبر. ورغم هذا التطور الإيجابي، يفشل بيتكوين في الارتفاع الأسبوع الماضي، مسجلاً تراجعاً أسبوعياً بنسبة 1,72%.
يشير عدم استجابة سوق العملات المشفرة لأخبار إيجابية واضحة إلى ضعف عميق في زخمه الصعودي. وتنخفض إيثيريوم 2,55% خلال الأسبوع، كما تتراجع سولانا (SOL) 4,76% في الفترة ذاتها.
Sponsoredالمكاسب الجيوسياسية مقابل هبوط العملات المشفرة
تتمثل الفترة الحاسمة لمستثمري العملات المشفرة بين 29 و30 أكتوبر. وتشمل هذه النافذة اجتماع الاحتياطي الفدرالي وقمة بالغة المخاطر بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ.
توافق الصين على ثلاثة مطالب أمريكية مهمة، بما في ذلك تأجيل لمدة عام واحد على قيود تصدير العناصر الأرضية النادرة واستئناف واردات فول الصويا الأمريكية. ونتيجة لذلك، تسفر القمة الأمريكية-الصينية عن قدر كبير من الوضوح. وفي المقابل، توافق الولايات المتحدة على خفض المعدل الجمركي الإجمالي على الصين من 57% إلى 47%. كما يتفق القادة على زيارات متبادلة العام المقبل.
ينعكس الحل فوراً في الأصول التقليدية الآمنة. فعلى سبيل المثال، يتراجع سعر الذهب، الذي كان قد قفز بعد تصاعد النزاع الجمركي في 10 أكتوبر، إلى مستواه السابق للتصعيد عند نحو $3 990 للأونصة بحلول عطلة نهاية الأسبوع.
يرتفع مؤشر ناسداك 100، وهو مقياس رئيسي لأصول المخاطر، بنحو 2,7% من قاعه في 10 أكتوبر. وتدعم هذا المكسب عوامل انحسار المخاطر الجيوسياسية وقوة أرباح الشركات.
ومع ذلك، يواجه سعر بيتكوين صعوبات كبيرة. وحتى مساء الأحد بتوقيت UTC، تتداول بيتكوين قرب $110 000، بانخفاض 9,4% عن سعرها في 10 أكتوبر.
يعزو محللو السلسلة ضعف مسار بيتكوين إلى فقدان الزخم الذي تسببه انهيار 10 أكتوبر. وتشهد هذه الواقعة تصفية ما يقرب من 19 مليار دولار من الرافعة المالية في سوق المشتقات، مما يستنزف الوقود الأساسي للارتفاع الأخير.
Sponsoredتحذير باول يتجاوز هدنة التجارة
يتمثّل الحدث المهم الآخر في إعلان الاحتياطي الفدرالي عن قراره بشأن الفائدة في 29 أكتوبر. وتخفض لجنة السوق المفتوحة الفدرالية سعر الفائدة القياسي بمقدار 0,25 نقطة مئوية وتعلن إنهاء التشديد الكمي (QT) اعتباراً من 1 ديسمبر — خبر إيجابي جوهري لأصول المخاطرة.
ومع ذلك، يُدخِل الرئيس جيروم باول قدراً جديداً من عدم اليقين باقتراحه أن الاحتياطي الفدرالي قد لا ينفّذ خفضاً للفائدة في اجتماع لجنة السوق المفتوحة في ديسمبر. وتكون هذه المرة الأولى التي يقدّم فيها باول رأياً بهذا القدر من الوضوح بشأن قرار الشهر التالي.
أظهرت أداة CME فيدواتش قبل اجتماع لجنة السوق الفدرالية المفتوحة احتمالًا قدره 91,5% لخفض الفائدة في ديسمبر. تسببت تعليقات باول في هبوط هذه الاحتمالية إلى 55%, ما أحدث تراجعًا فوريًا بنسبة 2% في سعر بيتكوين. ورغم أنّ احتمالية فيدواتش تعافت منذ ذلك الحين إلى 70,4% بحلول الأحد, تبقى التوقعات شديدة الغموض.
مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يؤيدون باول؛ تلوح في الأفق حالة عدم يقين جديدة
دعم عدد من مسؤولي الاحتياطي الفدرالي منذ ذلك الحين موقف باول علنًا. صرّح رئيس الاحتياطي الفدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك أنّ رسالة باول نقلت بدقة تنوع الآراء داخل الاحتياطي الفدرالي, وأعرب عن تقديره لاستعداد الرئيس للإشارة إلى احتمال تثبيت الفائدة في ديسمبر.
توضح الخلاصة أنّه رغم أنّ قمة الولايات المتحدة-الصين نجحت في تقليص حالة عدم اليقين الجيوسياسي في أكتوبر, أدخل الاحتياطي الفدرالي طبقة جديدة من الغموض بشأن مستقبل التيسير النقدي.
ستستعيد المؤشرات الاقتصادية الكلية مثل التضخم وبيانات التوظيف تأثيرًا ملحوظًا هذا الأسبوع. بلغ مؤشر موسم العملات البديلة, وهو مقياس لعدم اليقين في سوق العملات المشفرة, مستوى 41 يوم الأحد, وهو أدنى مستوى له منذ الأسبوع الثاني من أغسطس.
الأسبوع المقبل: سيل من بيانات الاقتصاد الكلي
سيتصدر جدول ثقيل لإصدارات بيانات التوظيف هذا الأسبوع: مسح فرص العمل ودوران العمالة JOLTs يوم الثلاثاء, توظيف القطاع غير الزراعي ADP يوم الأربعاء, طلبات إعانة البطالة يوم الخميس, ومؤشر توقعات التضخم لميشيغان يوم الجمعة. ستزيد قوة بيانات الوظائف عن المتوقع من احتمالية تثبيت الفائدة في ديسمبر.
تُنتظر تصريحات علنية من مختلف مسؤولي الاحتياطي الفدرالي, بما في ذلك الحاكمة ليزا دي. كوك (الاثنين), نائبة الرئيس ميشيل دبليو. بومان (الثلاثاء), والحاكمان مايكل إس. بار وكريستوفر جي. والر (الخميس), ومن المتوقع أيضًا أن تحرك السوق.
