سجل الطلب المؤسسي على بيتكوين (btc) مستوى قياسيًا من الانهيار، إذ أصبح إجمالي الشراء عبر صناديق الاستثمار المتداولة وخزائن الشركات والمعدنين أكثر سلبية من أي وقت منذ عام 2020.
شهدت عمليات البيع انخفاضًا في أرصدة صناديق بيتكوين الفورية المتداولة منذ ذروة خريف 2025، ودخلت محافظ الحيتان الأحدث في خسائر محققة تقارب 2,5 مليار دولار مع هبوط السعر نحو 61,000 دولار.
تسجل عمليات الشراء المؤسسية أعلى قراءة سلبية على الإطلاق
كشف محلل البيانات تشارلز إدواردز من "كابريول إنفستمنتس" أن الطلب المؤسسي على بيتكوين أصبح سلبيًا بشكل حاد. انخفض مقياس صافي الشراء المؤسسي للشركة إلى -464%، وهو أدنى مستوى يُسجل منذ بدء السلسلة في عام 2020.
يجمع هذا المؤشر تدفقات الصناديق الفورية المتداولة وخزائن الشركات ومعدني بيتكوين، حيث أصبحت كل مكونات معدل التغيير أقل من الصفر، وتراجعت خط الصناديق إلى -0,0126%، وهي الأدنى على الرسم البياني.
تشير القراءات التاريخية لهذه السلبية إلى وجود توزيع قوي. تظهر البيانات أن المؤسسات تقلل من تعرضها للأصول بسرعة لم يسبق لها مثيل خلال الدورة الحالية.
يتطلب العودة إلى النطاق الإيجابي عمليات شراء صافية مستدامة من جانب واحدة على الأقل من الجهات الكبرى. حتى ذلك الحين، يشير المؤشر إلى تدفقات مؤسسية خارجية واسعة بدلاً من تراكم الأصول.
التدفقات المؤسسية الخارجة لبيتكوين: نزيف أرصدة الصناديق الفورية منذ الذروة الخريفية
أكدت بيانات "جلاس نود" حول أرصدة صناديق بيتكوين الفورية في الولايات المتحدة هذا الاتجاه، حيث بلغت الحيازات الإجمالية ذروتها بالقرب من 160 مليار دولار في خريف 2025، عندما سجل بيتكوين ارتفاعًا قياسيًا تجاوز 126 ألف دولار.
استمرت الأرصدة في الانخفاض منذ ذلك الحين عبر معظم المُصدّرين تقريبًا، بدءًا من IBIT التابعة لبلاك روك إلى GBTC الخاصة بـ جرايسكيل. حتى يونيو 2026، تراجع الإجمالي إلى حوالي 75 مليار دولار.
يعكس جزء من هذا الانخفاض انخفاض الأسعار بدلاً من عمليات الاسترداد. غير أن بيانات التدفقات الأخيرة أزالت اللبس، إذ سجلت صناديق البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة 13 يومًا متتاليًا من التدفقات الخارجة الصافية حتى أوائل يونيو، لتتراجع بنحو 4,3 مليارات دولار.
أظهر ذلك الانسحاب الواسع النطاق أن الضغط ليس محصورًا في صندوق واحد، بل يمتد إلى المُصدرين الذين استوعبوا أكبر التدفقات الداخلة خلال انتعاش عام 2024 و2025.
انخفض سعر بيتكوين باتجاه 61,000$ مع استسلام الحيتان الجدد
أظهرت بيانات CryptoQuant أن البيع امتد إلى كبار الحائزين، حيث تكبدت محافظ الحيتان الجديدة خسائر تقارب 2,5 مليار$ بعد هبوط بيتكوين من مستويات 70,000$ العالية حتى 60,000$ تقريبًا.
بقي الحيتان القدامى بالقرب من المستوى الصفري، ما يدل على أن الألم يتركز بين المشترين الجدد ذوي التكلفة الأعلى، وتتشابه هذه المجموعة بشكل كبير مع الأموال المؤسسية التي دخلت عبر صناديق etf.
تم تداول بيتكوين بالقرب من 61,005$ عند النشر، منخفضًا بحوالي 2,7% خلال اليوم وبحوالي 25% خلال الشهر الماضي، وفقًا لبيانات BeInCrypto. وبلغت القيمة السوقية حوالي 1,22 تريليون$.
يمثل البقاء فوق 60,000$ أقرب دعم نفسي، بينما يمكن أن يؤدي كسر هذا المستوى إلى فتح المجال لمستوى 50,000$ المنخفض، مما يعمق نزيف رأس المال الحالي.
إعادة استرداد منطقة 70,000$ سيضعف وجهة النظر السلبية ويدل على استقرار التدفقات، ويرتبط المسار حاليًا بما إذا كان الضغط الكلي سيخف بالقدر الكافي لإبطاء عمليات الاسترداد المؤسسية.
حتى تعود التدفقات الصافية إيجابية مرة أخرى، يبقى البائعون أصحاب الأفضلية.
