أكثر من ٣,٩ مليار دولار من عقود بيتكوين وإيثريوم الخيارات ستنتهي صلاحيتها اليوم في الساعة ٨:٠٠ بالتوقيت العالمي على ديربيت، مع احتفاظ المتداولين بموقف صعودي على الرغم من الانخفاضات الحادة في الأسعار في وقت سابق من الأسبوع.
يشهد الحدث الرئيسي في ديربيت تمركزًا كبيرًا للشراء على كلتا العملتين، مشيرًا إلى تفاؤل حذر وسط أوضاع السوق المتقلبة.
Sponsoredخيارات البيتكوين تظهر تحيزًا قويًا للمكالمات رغم ضعف السعر
تداول بيتكوين عند ٨٦٬١٩٥ دولارًا في وقت كتابة هذا التقرير، مما يعكس انخفاضًا بنسبة ٧,٠٢٪ خلال ٢٤ ساعة. في الوقت نفسه، مع اقتراب انتهاء صلاحية الخيارات، ستنتهي صلاحية ٣٩٬٣٨٩ عقد بيتكوين (إجمالي الفائدة المفتوحة) بقيمة اسمية ٣,٣٩ مليار دولار، مع تركيز الفائدة المفتوحة بشكل كبير تجاه خيارات الشراء.
حسب بيانات ديربيت، وصلت عقود الشراء إلى ٢٥٬٩٢٠ عقد، بينما بلغت عقود البيع ١٣٬٤٦٨، مما يعكس نسبة عقد شراء إلى بيع بلغت ٠,٥٢. هذه النسبة تشير إلى أن المتداولين احتفظوا بأكثر من ضعف خيارات الشراء (الشراء) مقارنة بعقود البيع (البيع) قبل انتهاء الصلاحية، مما يعكس توقعات الاتجاه الصعودي على الرغم من عمليات البيع الأخيرة.
كان سعر الأوجاع القصوى لبيتكوين ٩٨٬٠٠٠ دولار، أي حوالي ١٤٪ فوق مستوى التداول الحالي. تحدد الأوجاع القصوى سعر التنفيذ الذي تصبح فيه معظم الخيارات غير مجدية، مما يزيد من الخسارة لأصحاب العقود.
يفرض الفجوة الواضحة أن العديد من حاملي خيارات الشراء يمكنهم أن يشهدوا خسائر كبيرة عند انتهاء الصلاحية، بتناسب مباشر مع مدى اقتراب السعر من هذا السعر ٩٨٬٠٠٠ دولار.
Sponsored Sponsoredوصلت بيتكوين إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند ١٢٦٬٠٨٠ دولارًا في ٦ أكتوبر ٢٠٢٥، قبل أن تدخل في تصحيح. يتماشى الانخفاض مع رياح الأسواق العامة المعاكسة. سابقاً، ارتفع مؤشر الخوف والطمع إلى قيمة طمع قصوى بلغت ٩٣ في أواخر ٢٠٢٤.
متداولو الإيثريوم يحافظون على التركيز على خيارات الشراء ما بين المتوسطة والعليا
واجه إيثريوم ضغطًا مشابهًا، تُداول عند ٢٬٨٢٢ دولار بعد هبوط بنسبة ٦,٩٨٪ خلال ٢٤ ساعة. شملت الانتهاء العقود ١٨٥٬٧٣٠ عقدًا للإيثيريوم بقيمة اسمية بلغت ٥٢٤ مليون دولار، مع ١٠٨٬١٦٦ شراء و٧٧٬٥٦٤ بيع.
كانت نسبة البيع مقابل الشراء لإيثيريوم 0,72، مما يظهر أقل صعودية من بيتكوين، إلا أن تفضيل الشراء استمر.
Sponsored Sponsoredاستنادًا إلى مخطط خيارات انتهاء إيثيريوم أعلاه، كان التداول يركز على انتهاء ديسمبر 2025 عند 2٬900 و3٬100 إضرابات، مما يشير إلى آمال في الارتداد إلى تلك المستويات.
كانت نقطة الألم القصوى لإيثيريوم عند 3٬200، أي حوالي 13% أعلى من سعره الحالي، مما يعكس ملف بيتكوين. قد تنتهي العديد من الخيارات خارجة عن المال. ومع ذلك، يشير التعرض المستمر للشراء إلى أن المتداولين يحتفظون بتوجه صعودي.
إشارات السوق تظهر تفاؤلاً حذراً وسط التقلبات
يكشف هيكل سوق المشتقات عن شعور المستثمرين المعقد مع اقتراب انتهاء خيارات اليوم. رغم أن الأسعار لكلتا الأصول انخفضت بحدة في وقت سابق، فقد حافظ المتداولون على تعرض قوي للشراء بدلاً من زيادة الحماية مع خيارات البيع أو إغلاق مراكزهم بالكامل.
Sponsoredكتب المحللون في ديريبـيت أن "التدفقات تميل نحو الشراء عبر الإضرابات العليا بينما تظل التحوط للهبوط خفيفة... لا تشير المراكز إلى خطوة مخاطرة كبيرة، لكن المتداولين يظلون حذرين بعد الانخفاض الحاد هذا الأسبوع".
يشير التحوط الخفيف للهبوط إلى أن العديد من المتداولين يرون في هذا الانخفاض تصحيحًا عاديًا بدلاً من بداية سوق الدب دائمًا. ومع ذلك، فإن وجود الحذر يظهر أن التقلبات قد تستمر.
بالنسبة لإيثيريوم، لاحظ ديريبـيت أن احتفاظ المتداولين بتعرض الشراء مفتوحًا خلال انتهاء الصلاحية يشير إلى استمرار الثقة. يختلف هذا عن السيناريوهات العادية للمخاطرة، حيث يقوم المشاركون بسرعة بتحوط أو خروج من الصفقات الصعودية عند انخفاض الأسعار قبل انتهاء الصلاحية.
قد تؤدي مجموعة من مراكز الشراء القوية، والاهتمام المفتوح العالي، والحماية الخفيفة للهبوط إلى تحركات ملحوظة في السوق. إذا تعافت الأسعار نحو مستويات نقطة الألم القصوى، فقد يجد المشترون ذوو المدة القصيرة للشراء بعض الراحة.
إذا انخفضت الأسواق أكثر، قد ينشأ ضغط بيع إضافي مع مواجهة الرهانات الصعودية لخسائر أعلى. ستظهر الجلسات المقبلة ما إذا كانت هذه التفاؤل الحذر مستدامًا.
