ينتهي اليوم، 30 يناير 2026، ما يقارب 8,8 مليار دولار من خيارات بيتكوين و إيثيريوم، مما يمثل أول انتهاء شهري للخيارات في هذا العام.
ضع تركيزًا متجددًا على معاناة بيتكوين لاستعادة مستوى 90 000 دولار، حيث تواصل هذه العملة الرقمية الرائدة التراجع بعيدًا عنه.
Sponsoredيشير سوق الخيارات إلى الحذر مع استمرار بيتكوين في الانخفاض إلى ما دون 90,000 دولار
يتركز الجزء الأكبر من الانكشاف اليوم في خيارات بيتكوين، التي تبلغ قيمتها الاسمية 7,54 مليار دولار، بينما تشكل خيارات إيثيريوم ما قيمته 1,2 مليار دولار أخرى.
يتداول بيتكوين حاليًا عند 82 761 دولار، أي أقل بكثير من مستوى الحد الأقصى للألم البالغ 90 000 دولار. رغم التصحيح، يظل التموضع هيكليًا صعوديًا.
قف عند حجم مراكز العقود المفتوحة للشراء عند 61 437 عقدًا، مقارنة بـ29 648 عقدًا للبيع، مما يدفع نسبة البيع إلى الشراء (PCR) إلى 0,48. يصل إجمالي العقود المفتوحة عبر خيارات بيتكوين إلى 91 085 عقدًا، مما يبرز حجم الرافعة المالية والتموضع قبل انتهاء العقود.
مع ذلك، لاحظ تزايد السلوك الدفاعي للمتداولين تحت السطح. أشار محللو ديرِبيت إلى أنه رغم بقاء بيتكوين ضمن نطاق محدد، إلا أن الطلب على الحماية من الانخفاض قد ارتفع بشكل حاد مع اقتراب انتهاء العقود.
Sponsored Sponsoredقال محللو ديرِبيت أن “…الطلب على الحماية من الهبوط قد تصاعد، مما يظهر أن المتداولين حذرون حتى مع بقاء التموضع مائلًا نحو الصعود،” .
أضافوا أن انتهاء الخيارات قد يعزز التحركات حول المستويات الرئيسية، خاصة في مناطق الألم. ينطبق هذا الافتراض، لأن الأسعار تميل إلى التوجه نحو مستويات الحد الأقصى للألم مع قرب انتهاء الخيارات.
تعكس إيثيريوم وضعًا مشابهًا، وإن كان أكثر توازنًا إلى حد ما. يتداول eth عند 2 751 دولار، أي دون مستوى الحد الأقصى للألم البالغ 3 000 دولار. يصل إجمالي العقود المفتوحة في خيارات إيثيريوم إلى 439 192 عقدًا، مع حجم العقود المفتوحة للشراء عند 257 721 وللبيع عند 181 471. تشير نسبة البيع إلى الشراء البالغة 0,70 إلى وجود تموضع ثنائي الجانب أكثر مقارنة ببيتكوين، لكنها تظل تدل على الحذر أكثر من السلبية المطلقة.
تلاشي التقلبات وازدياد مخاطر السيولة يمهدان لانتهاء صلاحية الخيارات في يناير
واصلت توقعات التقلبات التلاشي على المستوى الكلي. أفاد محللو Greeks.live أن التقلبات الضمنية (iv) تستمر في الانخفاض التدريجي، مما يعزز حالة التماسك الواسعة في أسواق العملات الرقمية.
قالت Greeks.live أن اليوم يمثل أول تاريخ انتهاء صلاحية شهري لعام 2026، مع انتهاء أكثر من 25% من المراكز في الخيارات.
كما هو متوقع، لم يقم الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بتخفيض أسعار الفائدة، ومع عدم وجود أحداث كبرى في الأفق، ظل السوق مستقراً بشكل ملحوظ مع استمرار انخفاض التقلبات الضمنية (iv). تعكس حركة سعر بيتكوين هذا الاستقرار.
أشارت Greeks.live إلى أن بيتكوين "تراجعت مرة أخرى إلى نطاق التماسك في النصف الثاني من الشهر"، مع بقاء مستوى 90 000 كمقاومة قوية.
Sponsoredأضاف المحللون أنه لا تظهر أي عوامل حاسمة قريبة قد تكسر هذا الجمود، مما يشير إلى أن انتهاء صلاحية الخيارات قد يكون واحداً من المحفزات القليلة لتحرك السعر على المدى القريب.
تظل المخاطر في تزايد تحت السطح الهادئ. سلطت Greeks.live الضوء على عمليات تدفق مؤسسية واسعة النطاق حديثة نحو البورصات، ما أدى إلى زيادة الضغوط على السيولة في سوق العملات الرقمية.
تراجعت أيضاً الأسهم الأمريكية المرتبطة بالعملات الرقمية، مما ساهم في تحول المزاج بشكل تدريجي ليصبح أكثر تشاؤماً. وسط التوترات الجيوسياسية واتساع مشاعر الخوف وعدم اليقين والشك، ارتفعت المشاعر السلبية باستمرار.
توقعاً لقرار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، قام بعض المتداولين بالفعل بتحوط تقلبات المدى القصير من خلال شراء الحماية ضد الهبوط، وهي ظاهرة استمرت حتى بعد قرار البنك المركزي بالإبقاء على الفائدة دون تغيير.
يبدو أن المتداولين الآن مستعدون لاحتمال حدوث اضطرابات قصيرة المدى حول تاريخ انتهاء الخيارات، وذلك من خلال التحوط ضد مخاطر الهبوط أثناء انتظارهم لكسر حاسم لنطاق بيتكوين ما بين 80 000 و90 000.
