من المقرر أن تنتهي صلاحية عقود خيارات بيتكوين و إيثريوم بقيمة أكثر من 16 مليار دولار في 31 أكتوبر 2025، في الساعة 08:00 بالتوقيت العالمي على منصة ديربت. يُعد هذا أحد أكبر الأحداث الشهرية لمشتقات العملات الرقمية لهذا العام.
هذا الانتهاء يتجاوز حدث الأسبوع الماضي بأكثر من 6 مليار دولار بسبب التمديد الشهري لعقود أكتوبر. يجب على المتداولين والمستثمرين مراقبة مستويات الألم القصوى ووضعيات السوق بعناية، حيث يمكن لكل منهما أن يؤثر على حركة الأسعار على المدى القصير.
Sponsoredسوق خيارات البيتكوين يظهر تماسكًا تصاعديًا
خيارات اليوم التي تنتهي هي للشهر، مما يجعلها أعلى بكثير من 4 مليارات دولار التي شوهدت الأسبوع الماضي.
يتم تداول بيتكوين بسعر 91,389 دولار في وقت كتابة هذا المقال، متجهًا نحو الانتهاء، بينما يكون نقطة الألم القصوى عند 100,000، مشيرًا إلى أن السوق قد يتجه بشكل كبير نحو الارتفاع رغم التقلبات الأخيرة. عند هذا السعر التنفيذ، سيواجه حاملو الخيارات أكبر الخسائر.
تاريخيًا، يتحرك سعر بيتكوين نحو منطقة الألم القصوى عند اقتراب الانتهاء، نتيجة لتحوط صناع السوق لمراكزهم. خلال هذا الانتهاء، سيتم إغلاق 145,482 عقدًا بقيمة 13,28 مليار دولار.
نسبة وضع إلى المناداة هي 0,54، مما يشير إلى أن المزيد من المتداولين يراهنون على مكاسب بدلاً من الخسائر. ومع ذلك، تُظهر بيانات ديربت أن الفائدة المفتوحة لمكالمات 94,539 عقدًا تتجاوز الفائدة المفتوحة لوضعيات 50,943.
ذكر المحللون في ديربت أن التراجع الأخير في السوق لعب دورًا حاسمًا في تشكيل الوضعيات. قالوا إن المتداولين الذين كانوا في صفقات بيع قد حققوا الربح (TPd) عندما وصلت بيتكوين إلى 81,000 إلى 82,000.
Sponsored Sponsoredكتب محللو ديربت، "بعد تراجع بنسبة 35% من 126,000، قاموا بتأمين الأرباح عند 81,000-82k مع الاحتفاظ بحماية حذرة ضد مراكز طويلة على بيتكوين مع تنفيذات 80-85k. لكن التجارة المهيمنة لهذا الأسبوع كانت كومباوند مكالمات صعودية لنهاية السنة عند 100-106-112-118k مع 12k، ~6,5 مليون دولار. باحثين عن ارتفاع عيد الميلاد". كتب المحللون.
كان هذا الكومباوند الكبير، وهي هيكلية خيارات مصممة لالتقاط الارتفاع ضمن نطاق محدد، هو التجارة البارزة سواء من حيث الحجم أو المعنى.
تشير مثل هذه الوضعية العدوانية لنهاية العام إلى أنه، حتى بعد التصحيح من أعلى مستوياتها على الإطلاق، لا يزال مجموعة من المتداولين يراهنون على انتعاش قوي في ديسمبر.
في الوقت نفسه، قام مشاركون آخرون في السوق بنشاط بتحديد الجانب الصاعد من خلال استراتيجيات الكتابة العكسية.
Sponsored Sponsoredكتب المحللون أن "مخبأ تحت حجم الكوندور كان هناك كاتبون متواصلون ومألوفون على مكالمات Dec100k وJan 100-105k. هذه والوضع العام من الهدوء على الجانب الهبوطي خفف من تقلبات الضمانات، ولكن مع استمرار الأداء والمضاعفات في الضغطات، فإن الكثير لا يزال غير محدد".
عمومًا، يظهر مخطط الخيارات لـ BTC توترًا بين قناعة صعودية طويلة الأجل وحذر قصير الأجل. غالبًا ما تساهم هذه الظروف في زيادة التقلبات في نافذة التسوية، التي تكون في الساعة 08:00 بالتوقيت العالمي على Deribit.
الإيثريوم يواجه انتهاء صلاحية قيمتها 1.7 مليار دولار بانحراف معتدل
يتم تداول إيثريوم بسعر ٣,٠١٤$، مع مستوى الألم الأقصى عند ٣,٤٠٠$ لانتهاء اليوم. يحتوي الأصل على 387,010 عقود شراء مفتوحة مقابل 187,198 عقود بيع، بمجموع 574,208 عقود ونسبة زيادة الشراء مقابل البيع 0,48. تحتسب خيارات ETH بقيمة اسمية تبلغ ١,٧٣ مليار$، مما يجعلها ثاني أكبر عنصر لانتهاء اليوم.
على عكس بيتكوين، فإن وضعية ETH أقل تطرفًا. الميل نحو الجانب الهبوطي أخف، والفائدة المفتوحة موزعة بشكل أكثر توازنًا عبر نقاط الضربة الرئيسية.
مع مراقبة المتداولين لتماسك ETH مقارنةً بالبيتكوين، فإن الكثير من التأثير اليوم قد ينبع من ما إذا كان تقلب البيتكوين سينتشر إلى السوق الأوسع.
مع مليارات في الفائدة المفتوحة التي يتم فكها، قد تتغير شروط السيولة بسرعة في كل من البيتكوين وETH.
إذا انزلق الأسعار الفورية نحو مستويات الألم القصوى، فقد يؤثر صناع السوق على الحد من الآثار؛ إذا ضربت التقلبات، قد تعمل هذه الانتهاء كمسرعات.
بأي شكل، تصل تسويات اليوم في لحظة حاسمة، حيث يتوزع المتداولون بين التحوط الدفاعي والرهانات الصعودية القوية لنهاية العام.
