على الرغم من إظهار بيتكوين (BTC) القوة خلال الأيام القليلة الماضية، يجب على المتداولين والمستثمرين توقع بعض التقلبات خلال الساعات الأولى من الجلسة الأوروبية يوم الجمعة وسط الترقب لانتهاء صلاحية الخيارات.
لكن، يمكن أن يكون التأثير قصير الأمد، نظرًا لأن الأسواق تتكيف بسرعة مع بيئات التداول الجديدة بعد ذلك بوقت قصير.
ما الذي يجب أن يعرفه المتداولون عن انتهاء صلاحية الخيارات اليوم
Sponsoredتظهر البيانات على Deribit أن أكثر من ٤,٣ مليار دولار في خيارات بيتكوين و إيثريوم (ETH) ستنتهي صلاحيتها اليوم. بالنسبة لبيتكوين، فإن الخيارات المنتهية لها قيمة اسمية تبلغ ٣,٥ مليار دولار وإجمالي الفائدة المفتوحة ٣٠٬٢٠٨.
مع نسبة Put-to-Call تبلغ ١,٢٣، فإن مستوى الألم الأقصى لخيارات بيتكوين المنتهية اليوم هو ١١٤٬٠٠٠ دولار.
بالنسبة لنظيراتها من إيثريوم، فإن القيمة الاسمية لخيارات ETH المنتهية اليوم هي ٨٠٦,٧٥ مليون دولار، مع إجمالي الفائدة المفتوحة ١٧٧٬٣٩٨.
على عكس بيتكوين، فإن خيارات إيثريوم المنتهية اليوم لديها نسبة Put-to-Call (PCR) أقل من ١، حيث تظهر بيانات Deribit ٠,٩٩ في وقت كتابة هذا التقرير. في الوقت نفسه، مستوى الألم الأقصى، أو سعر التنفيذ، هو ٤٬٥٠٠ دولار.
يعتبر مستوى الألم الأقصى مقياسًا حيويًا في تداول خيارات العملات الرقمية. يمثل مستوى السعر الذي تنتهي عنده معظم عقود الخيارات بلا قيمة. هذا السيناريو يسبب الخسارة المالية القصوى، أو "الألم"، للمتداولين الذين يحملون هذه الخيارات.
Sponsored Sponsoredمن الجدير بالذكر أن خيارات بيتكوين و إيثريوم المنتهية اليوم أعلى قليلاً من الأسبوع الماضي. في ١٢ سبتمبر، أفاد BeInCrypto بانتهاء صلاحية خيارات بقيمة تقارب ٤,٣ مليار دولار، مسلطًا الضوء على ٢٩٬٦٥١ عقد BTC و١٨٩٬٧٠٠ عقد ETH، بقيم اسمية تبلغ ٣,٤٢ مليار دولار و٨٥٨,٢ مليون دولار، على التوالي.
ومع ذلك، يكمن الاختلاف الرئيسي بين خيارات انتهاء الصلاحية لهذا الأسبوع وتلك التي شوهدت الأسبوع الماضي في أن خيارات انتهاء صلاحية إيثريوم هذه المرة لديها PCR أقل من 1.
يشير PCR أقل من 1 إلى أن المزيد من خيارات الشراء (Call) يتم تداولها أكثر من خيارات البيع (Put). لذلك، يشير هذا إلى شعور سوق صاعد لإيثريوم، وشعور هابط لبيتكوين، الذي لديه المزيد من خيارات البيع مقارنة بخيارات الشراء.
ومع ذلك، يشير PCR لبيتكوين عند 1,23 ولإيثريوم عند 0,99 إلى رهان متوازن تقريبًا بين المتداولين بين أوامر البيع والشراء.
يأتي هذا التوقع المتوازن بينما يتكهن المستثمرون بما إذا كان السوق سيرتفع أو يقومون بتحوط محافظهم في حالة حدوث بيع.
سوق الخيارات يشير إلى الحذر بعد خفض الفيدرالي مع اقتراب انتهاء قياسي
Sponsoredمن الجدير بالذكر أن الخيارات قد أعيد تسعيرها قبل قرار سعر الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء.
مع هذا، ارتفعت التقلبات الضمنية لعقود الخيارات بينما انخفض حجم التداول، مما يشير إلى حذر السوق.
أشار المحللون في Greeks.live إلى أن "الخيارات تعيد تسعيرها قبل اجتماع سعر الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، مع ارتفاع كبير في التقلبات الضمنية للخيارات التي تنتهي صلاحيتها غدًا. كما كانت التقلبات الفعلية الأخيرة كبيرة، مما يظهر زيادة ملحوظة مقارنة بالشهر الماضي، ومع ذلك انخفض حجم التداول الفعلي بدلاً من ذلك".
تسلط Glassnode الضوء على صبر السوق بعد خفض سعر الفائدة، مع تداول بيتكوين فوق 115,200 و95% من العرض في الربح بعد ارتفاع FOMC.
كتب محللو Glassnode أن "العقود الآجلة تظهر ضغوط قصيرة، وبلغت الفائدة المفتوحة للخيارات 500,000 BTC قبل انتهاء صلاحية 26 سبتمبر. الحفاظ على مستوى 115,200 هو المفتاح بينما يشكل الانخفاض خطرًا بالعودة نحو 105,500".
وفي الوقت نفسه، من الجدير بالذكر أنه يوم الجمعة المقبل، 26 سبتمبر، سيتم رؤية أكبر انتهاء صلاحية أسبوعي لخيارات بيتكوين في التاريخ. في ذلك اليوم، ستنتهي صلاحية أكثر من 18 مليار دولار من القيمة الاسمية.
Sponsored Sponsoredعند مستوى سعر بيتكوين 118,000، يوجد أكثر من 2,4 مليار دولار في المال، مع أقصى ألم عند 110,000. الفائدة المفتوحة لخيار البيع ضئيلة حتى 110,000.
لذلك، قد يكون الأسبوع المقبل مثيرًا للاهتمام. عادةً ما يقود الهامش حركة السعر على المدى القصير، لذا لا ينبغي أن يفاجأ الأسواق برؤية تدفق على الرغم من الشعور.
في الوقت نفسه، يجب على المتداولين الاستعداد للتقلبات لأن مفهوم أقصى ألم غالبًا ما يؤثر على سلوك السوق.
وفقًا لنظرية أقصى ألم، يميل سعر الأصل إلى الانجذاب نحو هذا المستوى مع اقتراب انتهاء صلاحية الخيارات.
مع اقتراب الخيارات من وقت انتهاء صلاحيتها، الساعة 8:00 بالتوقيت العالمي على Deribit، يمكن أن يتجه سعر بيتكوين، الذي يتداول بسعر 117,147 دولارًا في وقت كتابة هذا التقرير، نحو أقصى ألم له عند 114,000 دولار. في الوقت نفسه، يمكن أن تنخفض إيثريوم، التي كانت تتداول بسعر 4,590 دولارًا، نحو 4,500 دولار.
ومع ذلك، تستقر الأسواق عادةً بعد أن يتكيف المتداولون مع بيئة الأسعار الجديدة. مع انتهاء صلاحية اليوم ذات الحجم الكبير، يمكن للمتداولين والمستثمرين توقع نتيجة مماثلة، مما قد يؤثر على اتجاهات السوق خلال عطلة نهاية الأسبوع.
