المخاوف بشأن سوق هابطة تتزايد مع ارتفاع تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين بشكل كبير إلى جانب التقلبات المستمرة. آمال أخرى، مثل احتياطيات بيتكوين على مستوى الدولة، تفشل، ومن الصعب العثور على اتجاه صعودي واضح.
يتوقع خبراء الصناعة مثل آرثر هايز أن أي خسائر ستكون مؤقتة، مع انتعاش قوي بحلول نهاية العام. ومع ذلك، سيكون هذا أول انهيار كبير في الأسعار منذ الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة واعتماد المؤسسات، وقد يتصرف المستثمرون غير الأصليين للعملات المشفرة بطرق غير متوقعة.
هل يتجه البيتكوين نحو سوق هابطة؟
بيتكوين، أول وأكبر عملة مشفرة في العالم، كانت في مسار هبوطي للأسعار مؤخرًا. شهدت شركة ستراتيجي (سابقًا مايكروستراتيجي) انخفاضًا كبيرًا في سعر الأسهم على الرغم من إنفاقها ما يقرب من ٢ مليار دولار على الأصل، والرياح الاقتصادية المعاكسة الأوسع لها تأثير حقيقي مثبط.
بعض الاتجاهات المقلقة تبني تكهنات حول سوق هابطة لبيتكوين:
"مدينة العفاريت لبيتكوين قادمة: العديد من حاملي IBIT هم صناديق تحوط ذهبت طويلة في صناديق الاستثمار المتداولة وshort في عقود CME الآجلة لكسب عائد أكبر من حيث يمولون، سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل. إذا انخفض هذا الأساس مع انخفاض BTC، فإن هذه الصناديق ستبيع IBIT وتشتري مرة أخرى عقود CME الآجلة"، ادعى آرثر هايز، الرئيس التنفيذي السابق لشركة BitMEX.
أشار هايز أيضًا إلى توقعه السابق من يناير بأن الأصل كان معدًا لانخفاض السعر إلى ٧٠,٠٠٠ دولار. هذا السوق الهابط لن يستمر إلى الأبد، كما ادعى، وستنتعش بيتكوين بحلول نهاية العام، لكنها ستواجه ألمًا كبيرًا أولاً.
تركزت توقعات هايز حول سوق صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين في الولايات المتحدة، الذي يواجه ضغوطه الخاصة.
هذه الصناديق الاستثمارية بالفعل تظهر علامات على سوق هابطة، ناتجة عن ارتباط بسيط: ميل بيتكوين للانخفاض جنبًا إلى جنب مع الأسهم التقليدية.
على الرغم من وجود شهية كبيرة للاستثمار المؤسسي، إلا أنها ضحلة جدًا بطرق معينة. إذا انخفضت العوائد المحتملة لـ BTC، سيبحث المستثمرون في أماكن أخرى، كما يتضح من التدفقات الخارجة الكبيرة.
تجاوزت هذه التدفقات الخارجة في يوم واحد ٥٠٠ مليون دولار من أعلى ١٠ ETFs فقط. ومع ذلك، في الأسبوع الماضي، كان السوق بأكمله لديه ٥٨٥ مليون دولار في التدفقات الخارجة، وهو أسوأ مستوى في خمسة أشهر.
إذا استمرت التدفقات الخارجة من ETFs في التسارع بهذا الوتيرة الدراماتيكية، يبدو أن سوق الدب لبيتكوين محتمل جدًا.
آمال احتياطي البيتكوين تفشل، مما يضعف الحماس
قد يتسبب عامل آخر في ضغط إضافي نحو الأسفل إذا لم ترقَ التطورات السياسية إلى مستوى التوقعات. على وجه التحديد، أطلقت العديد من الولايات الأمريكية جهودًا لسن احتياطيات بيتكوين، والتي ستؤدي إلى تحفيز شراء ما يصل إلى ٢٣ مليار دولار من BTC.
ومع ذلك، فإن بعض أعضاء الحزب الجمهوري أنفسهم يعرقلون هذه الجهود على مستوى البلاد. مع نكساته الأخرى، هل يمكن لبيتكوين تحمل خيبة أمل كبيرة هنا؟
باختصار، تجعل العديد من العوامل سوق الدب لبيتكوين يبدو كاحتمال موثوق. ومع ذلك، فإن الصناعة ليست غريبة عن تقلبات الأسعار القاسية. وقد ادعى هايز ومعلقون آخرون أن هذا سيكون مؤقتًا في أفضل الأحوال، مع انتعاش بحلول نهاية ٢٠٢٥.
السؤال الوحيد، إذن، هو كيف ستتعامل فئة المستثمرين غير المتخصصين في العملات الرقمية مع هذه الأنماط الدورية. منذ أن تمت الموافقة على بيتكوين ETFs في ٢٠٢٤، لم تواجه الصناعة بعد سوق دب حقيقي يضاهي الانهيارات السابقة.
قام المستثمرون المؤسسيون مؤخرًا بضخ مليارات في العملات الرقمية، ولكن من غير المؤكد كيف سيتعاملون مع التقلبات المتأصلة في هذه الصناعة.
إخلاء مسؤولية
جميع المعلومات المنشورة على موقعنا الإلكتروني تم عرضها على أساس حسن النية ولأغراض المعلومات العامة فقط. لذا، فأي إجراء أو تصرف أو قرار يقوم به القارئ وفقاً لهذه المعلومات يتحمل مسؤوليته وتوابعه بشكل فردي حصراً ولا يتحمل الموقع أية مسؤولية قانونية عن هذه القرارات.