شدد انخفاض بيتكوين الحاد في نهاية يناير الجدل حول ما إذا كان السوق يقترب من قاع دوري – أو أنه يدخل فقط المرحلة التالية من الهبوط.
أشار رئيس الأبحاث في جالاكسي ديجيتال، أليكس ثورن، إلى أن حركة السعر الأخيرة تشير إلى أن مخاطر الهبوط لا تزال مرتفعة، مع احتمال توجه بيتكوين نحو مستويات الدعم الفني طويلة الأجل في الأسابيع أو الأشهر القادمة.
ذكر ثورن في مذكرة بحثية أُرسلت إلى عملاء جالاكسي أن سعر بيتكوين من المرجح أن ينخفض تدريجياً إلى 70 000 دولار، ثم يحتمل أن يتجه نحو المتوسط المتحرك لـ200 أسبوع (حوالي 60 000 دولار) خلال الأسابيع أو الأشهر المقبلة.
Sponsoredكتب ثورن أن هذه المستويات كانت تاريخياً نقاط دخول قوية للمستثمرين على المدى الطويل، .
سجل بيتكوين انخفاضاً بنحو 15% بين 28 يناير و31 يناير، مع هبوط بنسبة 10% يوم السبت وحده أدى إلى تصفية طويلة بأكثر من 2 مليار دولار عبر منصات المشتقات المالية. وجدير بالذكر أن هذا يُعتبر واحداً من أكبر أحداث التصفية على الإطلاق.
انخفضت الأسعار مؤقتًا إلى أدنى مستوى عند 75 644 دولارًا في بورصة كوينبيس، مما دفع بيتكوين إلى الانخفاض بنحو 10% تحت متوسط تكلفة صناديق بيتكوين etf الفورية الأمريكية، والتي تُقدر بحوالي 84 000 دولار.
تجاوز btc في إحدى اللحظات أيضاً أقل من متوسط سعر الشراء لشركة ستراتجي بالقرب من 76 000 دولار واقترب من أدنى مستوى له في أبريل 2025 فيما يعرف بـ"نوبة التعريفات".
أدى هذا الانخفاض إلى بقاء عدد متزايد من المستثمرين في منطقة الخسارة. أشار ثورن إلى أن حوالي 46% من المعروض المتداول من بيتكوين يُحتفظ به الآن بخسارة، وهو مستوى ارتبط تاريخياً بمراحل الدب المتأخرة.
Sponsored Sponsoredتكشف بيانات البلوكتشين أيضاً عن منطقة ملكية رقيقة بين 70 000 و80 000 دولار، وهي منطقة قال ثورن إنها قد تزيد من احتمال الهبوط الإضافي مع اختبار قوة الطلب.
كتب ثورن في منشور متابعة أن بيانات السلسلة، والضعف عند مستويات الأسعار الرئيسية، وعدم اليقين الكلي، وعدم وجود محفزات قريبة الأجل تشير إلى أن بيتكوين سيتم تداوله بانخفاض نحو المتوسط المتحرك لـ200 أسبوع خلال الأسابيع أو الأشهر المقبلة.
أضاف أن السعر المُحقق، الذي يبلغ حاليًا حوالي 56 000$، والمتوسط المتحرك لـ200 أسبوع حول 58 000$ قد تقاربا تاريخيًا قرب قيعان الدورات.
الرواية الكلية للبيتكوين تضعف مع تصدر الذهب للمشهد، ولكن تظهر آمال في حدوث تدوير
تؤثر الديناميكيات الكلية أيضًا على المعنويات. فشل بيتكوين في الارتفاع مع الذهب والفضة وسط تصاعد عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي. يقوض هذا روايته كتحوط من التضخم المالي.
بينما جذبت السلع تدفقات الملاذ الآمن، تراجع بيتكوين بدلاً من ذلك، وهو تباين غير معتاد قال ثورن إنه "عمل ضد" رواية الأصل.
مع ذلك، لا تشير جميع المؤشرات إلى انخفاض حاسم. بينما يظل تراكم الحيتان ضعيفًا، بدأت جني الأرباح من قبل حاملي المدى الطويل، والذي بلغ في المتوسط ما يقارب 500 مليون دولار يوميًا حتى 2025، في التباطؤ. تاريخيًا، تزامن تباطؤ بيع حاملي المدى الطويل مع قيعان السوق.
يرى بعض مراقبي السوق في الوقت نفسه إمكانية وجود تشابهات مع عام 2020. أشار بول ثيوري إلى أغسطس من ذلك العام، عندما بلغ الذهب الذروة قبل أن يتحول رأس المال إلى الأصول ذات المخاطر، مما أدى إلى صعود بيتكوين الحاد نحو 2021.
مع ارتفاع مؤشر ISM مجددًا فوق 50، مما يشير إلى توسع اقتصادي، وتراجع الذهب مؤخرًا بشكل حاد، جادلت الشركة بأنه "قد نشهد قريبًا تحولًا نحو الأصول عالية المخاطر خلال الأشهر القادمة".
رأى شركة جالاكسي ديجيتال أدلة محدودة على وجود قاع نهائي، وذكرت الشركة أنه إذا عاد بيتكوين إلى سعره المحقق أو متوسط الحركة لـ200 أسبوع، فقد تعمل تلك المستويات مرة أخرى كشبكة أمان طويلة الأجل، تمامًا كما حدث في الدورات السابقة.
