أصبح مصطلح «تجارة تخفيض قيمة العملة» سائدًا كحكاية في عالم العملات المشفرة. وتتمثل الفكرة في الخروج من الأصول المدعومة حكوميًا، مثل السندات أو العملات الورقية، والدخول إلى الأصول «الصلبة» مثل الذهب أو بيتكوين.
ذكر كبير مسؤولي الاستثمار في بتوايز مات هوغان حديثًا على إكس أن نظرية تجارة تخفيض قيمة العملة تكتسب زخمًا، وستكون رائجة حتى 2026. فما هذه النظرية، ولماذا تكتسب قوة الآن؟
ما هي نظرية تداول خفض قيمة العملة في بيتكوين
تشير نظرية تجارة تخفيض قيمة العملة في بيتكوين إلى إقدام المستثمرين على شراء بيتكوين كتحوّط ضد تراجع قيمة العملات الورقية.
Sponsoredتوسع الحكومات المعروض النقدي عبر الديون والتحفيز النقدي، فتفقد كل وحدة من العملة جزءًا من قدرتها الشرائية. يُعرف هذا المسار بتخفيض قيمة العملة.
يجعل العرض الثابت لبيتكوين البالغ 21 مليون عملة واستقلالها عن البنوك المركزية منها أداة تحوّط جذابة ضد هذا التآكل.
تعمل بيتكوين وفق هذا التصور كأصل صلب رقمي، شبيه بالذهب. وتحفظ القيمة عندما تضعف الثقة بالنقود التقليدية.
اكتسبت هذه التجارة زخمًا مع ارتفاع الدين العالمي واستمرار المخاوف من التضخم. وتتيح للمستثمرين التعامل مع بيتكوين بوصفها جزءًا من إستراتيجية أوسع لحماية الثروة من التمييع النقدي.
تزايد عدم اليقين
أنشأ ساتوشي ناكاموتو بيتكوين ردًا على الأزمة المالية في 2008. واحتوت كتلة التكوين، عند إطلاق الشبكة لأول مرة في 2009، على رسالة تشير إلى عمليات إنقاذ البنوك.
يُظهر ذلك بوضوح، رغم الغموض المحيط بمؤسسي بيتكوين، أن هذه العملة المشفرة أُنشئت كعلاج لاضطرابات النظام المالي التقليدي.
Sponsored Sponsoredقال أندرو تو، وهو مدير تنفيذي لدى صانع سوق العملات المشفرة إفيشنت فرونتير، إن الأطروحة الأساسية لـ BTC كانت دائمًا شكلًا من أشكال تجارة تخفيض قيمة العملة، بدءًا من كتلة التكوين التي يشير فيها ساتوشي إلى إنقاذ البنوك.
تبدو الأسواق المالية إجمالًا شديدة التفاعل مع السياسة الأمريكية. لهذا تبدو السوق وكأنها تتغير فجأة أو وفق نزوة مع إدارة ترامب.
يمثل انهيار السوق الأخير في 10 أكتوبر بسبب مخاوف الرسوم مثالًا على ذلك. ورغم ذلك، جاء التعافي بالسرعة نفسها تقريبًا.
يرتفع سعر بيتكوين 50% عند توسيع النظرة خلال العام الماضي، رغم تقلبات السوق من أسبوع لآخر.
هل يُعد خفض قيمة العملة صعودياً أم هبوطياً لمتداولي العملات المشفرة؟
يبدو مصطلح "تخفيض قيمة العملة" جادًا، أمرًا ينبغي أن يقلق المشاركين في السوق.
يرجّح أن يكون المصطلح أكثر حكاية تُروى لأسواق متقلبة، غالبًا بدفع من صناع السياسات الأمريكيين أو أحداث عالمية أخرى.
Sponsoredيرى من يدرسون الأسواق يوميًا الأمر بصورة مختلفة بشأن تخفيض قيمة العملة، جاذبين معنويات هابطة عمومًا.
يوضح جيف إمربي، الشريك الإداري في غلوب 3 كابيتال، أنه على الرغم من كل حالات عدم اليقين وقول الاقتصاديين إن ركودًا و/أو سوقًا هابطة كانا مرجحين بشدة في 2023، وعلى الأرجح في 2024، و50/50 في 2025، فإنه من المبكر الحكم الآن، لكننا نتوقع عامًا آخر للسوق الصاعدة في 2026.
تصبح فكرة التداول على تخفيض قيمة العملة موضوعًا يتحدث عنه الكثيرون في 2026 كما يتنبأ به هوغان من بيتوايز، ولن يتفاجأ أولئك الذين آمنوا ببيتكوين منذ زمن طويل.
كان يُسمى هذا سابقًا "تحرريًا" أو "سايفربانك". لم يكن بالضرورة رائجًا آنذاك، وكان جزءًا من طابع بيتكوين المضاد للثقافة حتى نحو 2016. وقد يكون رائجًا الآن.
يقول فيتولد سمييشك، مدير الاستثمارات في باراماونت ديجيتال، إن هذا يكاد يشكل الأساس ذاته لقصة قيمة بيتكوين، وبذلك فهو ليس جديدًا على الحرس القديم الذين دخلوا عالم الكريبتو عبر مزيج من الاقتصاد وقيم السايفربانك.
دوران البيتكوين
يمتلك المستثمرون المحتملون في الكريبتو خيارات أكثر بكثير أمامهم مقارنة بأيام السايفربانك حين كانت بيتكوين وحدها متاحة.
Sponsored Sponsoredتؤدي هيمنة شبكات الطبقة الأولى واللوائح الأكثر ملاءمة إلى تعبير الشركات عن اهتمام بسلاسل متنوعة، ما قد يفضي إلى زيادات كبيرة في القيمة لتلك الرموز الأساسية.
تبدو بيتكوين على الأرجح الأنسب لقصة تخفيض قيمة العملة.
يقول تو من إفيشنت فرونتير إن BTC بحد سقف معروضها الصارم كانت دائمًا تُرى من قبل أنصار بيتكوين كتحوط ضد النظام النقدي الورقي الذي نملكه حاليًا.
قفز إجمالي عرض النقود M2, وهو النقد وما يعادله, من نحو $15 تريليون إلى أكثر من $20 تريليون منذ طباعة النقود في حقبة جائحة 2020.
أدى توفر المال الرخيص واليسير إلى دوران السيولة نحو بيتكوين وارتفاع السعر - وكان BTC منخفضًا حتى $4 000 أثناء إغلاقات 2020. لكن ذلك لا يعني عدم حدوث دوران عكسي في مواجهة أحداث كلية أخرى.
تبدو التقلبات غير ممتعة دائمًا لحاملي العملات المشفرة محدودي الخبرة, لكنها جيدة حقًا للمتداولين, مع بلوغ حجم تداول بيتكوين اليومي عبر البورصات 17 مليار دولار, وفقًا لمجمّع البيانات نيوهدج.
أضاف أندرو تو من إيفيشنت فرونتير أن إذا انهار السوق بسبب انفجار فقاعة الذكاء الاصطناعي أو لسبب ما, فسنرى على الأرجح BTC والسوق العام للعملات المشفرة, وربما الذهب على المدى القصير قبل التفوق على المدى المتوسط, تنهار أيضًا
