تجاوز قيمة خيارات بيتكوين و إيثريوم ٢,٢ مليار دولار من المقرر أن تنتهي اليوم، معلنة أول تسوية واسعة النطاق للمشتقات في عام ٢٠٢٦.
يشهد كلا الأصلين تداولا قرب مستويات الإضراب الرئيسية، ما يجذب انتباه المتداولين الذين يراقبون تقلبات ما بعد التسوية و المؤشرات المبكرة للعام المقبل.
Sponsoredتسوية أكثر من 2.2 مليار دولار في خيارات البيتكوين والإيثريوم في أول حدث كبير للمشتقات في عام 2026
يسيطر بيتكوين على القيمة الإسمية، حيث يوجد حوالي ١,٨٧ مليار دولار في عقود مرتبطة بـBTC. عند وقت التسوية، يتداول بيتكوين قرب ٨٨ ٩٧٢ دولار، أي أعلى بقليل من مستوى الألم الأقصى عند ٨٨ ٠٠٠ دولار.
أظهر بيانات الفائدة المفتوحة وجود ١٤ ١٩٤ عقد خيار شراء مقابل ٦ ٨٠٦ عقود خيار بيع، ليصل إجمالي الفائدة المفتوحة إلى ٢١ ٠٠١ ونسبة عقود البيع إلى الشراء ٠,٤٨. يعكس هذا الانحياز نزعة صعودية في السوق، حيث يراهن المتداولون على ارتفاع الأسعار بدلاً من التحوط ضد التراجع.
تمثل خيارات إيثريوم حوالي ٣٩٥,٧ مليون دولار من القيمة الإسمية. تتداول ETH حاليا حول ٣ ٠٢٣ دولار، أي أعلى بقليل من مستوى الألم الأقصى عند ٢ ٩٥٠ دولار.
تظل الفائدة المفتوحة مرتفعة، مع ٨٠ ٩٥٧ عقد خيار شراء مقابل ٤٩ ٩٩٨ عقد خيار بيع، ليصبح إجمالي الفائدة المفتوحة ١٣٠ ٩٥٥ ونسبة عقود البيع إلى الشراء ٠,٦٢.
يظل هيكل إيثريوم أقل حدة من وضعية بيتكوين، لكنه مازال يعكس تفاؤلاً حذراً بدلاً من التحوط الدفاعي.
تشكل فترات تسوية الخيارات لحظات حاسمة لأسواق المشتقات. عند انتهاء العقود، يجب على المتداولين إما ممارسة حقوقهم أو ترك المراكز تنتهي، وغالباً ما يتركز التحرك السعري حول مستويات "الألم الأقصى" حيث ينتهي أكبر عدد من العقود بحقوق منتهية بلا قيمة.
تستفيد مستويات الألم الأقصى غالبا بائعو الخيارات، الذين يواجهون التزامات دفع أقل إذا تحركت الأسعار نحو تلك المستويات.
Sponsored Sponsoredلماذا قد يحدد أول تسوية رئيسية لعقود الخيارات في عام 2026 وتيرة تقلبات السوق
أضف توقيت هذا التسوية مزيدًا من الأهمية. باعتبارها أول تسوية مشتقات واسعة النطاق في عام ٢٠٢٦، قد تساعد في تحديد نغمة الربع القادم.
بينت البيانات التاريخية أن الأحداث الرئيسية للخيارات عملت كمحفزات للتقلب، خاصة عندما تتواجد الأسعار الفورية أعلى أو أدنى بشكل كبير من مناطق "أقصى ألم".
تعزز بيانات التمركز السرد الصعودي. أظهر صفقات بلوك بيتكوين التي ترتبط غالبًا باستراتيجيات المؤسسات أن الشراءات تمثل %٣٦,٤ من الحجم مقارنة بـ %٢٤,٩ للبيع.
يبلغ نشاط صفقات بلوك إيثريوم معدلات انحراف أكبر، حيث تمثل الشراءات %٧٣,٧ من الحجم المنفذ. تشير هذه التدفقات إلى تموضع استراتيجي طويل الأمد بدلاً من المضاربة قصيرة الأجل.
يتوسع هذا التفاؤل أيضا لما بعد العقود القريبة الأجل. يتكدس حجم خيارات بيتكوين في استحقاقات ٢٠٢٦ المتأخرة، خصوصًا في شهري مارس ويونيو، بينما يظهر إيثريوم اهتمامًا مستمرًا عبر تواريخ ربع سنوية طوال العام.
Sponsoredتشير هذه الأنماط إلى أن المتداولين يضعون تمركزاتهم لحركات أسعار قصيرة الأجل وأيضًا لتحقيق مكاسب أوسع خلال الأشهر المقبلة.
مع ذلك، يعزز تركّز العقود المنتهية المخاطر. كلما فكت المراكز المحوطة، قد تضعف استقرار الأسعار، خاصة إذا انحرفت الأسعار الفورية عن مستويات الإضراب الرئيسية.
يخلق الانحياز الصعودي سيناريو ثنائي: الفشل في الاختراق صعودًا قد يؤدي إلى انتهاء صلاحية العديد من الشراءات دون قيمة، بينما قد يؤدي التحرك الصاعد المستمر إلى إطلاق زخم محرك بالجاما.
بينما يعيد المتداولون تدوير تمركزاتهم ويعيدون تقييم تعرضهم، يمكن لآثار هذه التسوية أن تشكّل التقلبات في أسواق بيتكوين و إيثريوم خلال عطلة نهاية الأسبوع.
سيتضح ما إذا كان الشعور الصعودي سيتحول إلى مكاسب مستدامة أو يواجه مقاومة بمجرد أن تزول الضغوط التي تحركها المشتقات تمامًا.
