بيركشاير هاثاواي بقيادة وارن بافيت تدخل مياه مجهولة. مع تنحي الأسطورة "أوراكل أوماها" عن منصبه في سن 95، تمتلك الشركة الآن رقما قياسيا قدره 382 مليار دولار نقدا. وفقا لبارشارت، هذا يكفي للاستحواذ على ما يقرب من 480 شركة من شركات S&P 500.
هذا المخزون النقدي الضخم، إلى جانب 12 فصلا متتاليا من صافي مبيعات الأسهم، يثير التكهنات بأن بيركشاير تستعد لانخفاض في السوق. وهذا يثير تساؤلات حول ما إذا كان يمكن للقيادة الجديدة أن تشير إلى الانفتاح على الأصول الرقمية.
Sponsoredسجل رصيد نقدي بيركشاير هاثاواي رقما قياسيا مع اعتزال وارن بافيت
تقاعد بافيت في 31 ديسمبر يمثل نهاية حكم دام 60 عاما حول بيركشاير من شركة نسيج تعاني إلى عملاق مالي.
اليوم، تسيطر الشركة على حوالي 200 شركة تابعة، بما في ذلك BNSF وGEICO وBerkshire Hathaway Energy. كما تمتلك حصصا في آبل (65 مليار دولار)، كوكاكولا (28 مليار دولار)، بنك أوف أمريكا (32 مليار دولار)، وأمريكان إكسبريس (58 مليار دولار).
أذرع التأمين التابعة لها، التعويض الوطني وGEICO، تولدان أقساطا ثابتة تغذي الاستثمارات في الأسهم والاستحواذات. هذا يوفر للتكتل محرك نقدي قوي.
السؤال الكبير الآن: ماذا سيفعل غريغ آبل، نائب رئيس العمليات غير التأمينية في بيركشاير، بهذه السيولة غير المسبوقة؟
أبيل، الذي صعد من خلال أعمال الطاقة في بيركشاير بدلا من اختيار الأسهم، يتولى القيادة في لحظة تتراجع فيها أسعار الفائدة، وتتزايد تكلفة الفرصة البديلة للنقد الخامل.
Sponsored Sponsoredيقترح المحللون أنه رغم أنه قد يلتزم بأسلوب الاستثمار القيم التقليدي لبافيت، فإن كومة السيولة الضخمة تضع بيركشاير فرصة للاستحواذ على شركات بتقييمات مخفضة إذا تراجعت الأسواق.
"ما ستفقده هو قائمة الملاحظات الخاصة ببافيت. هل سيظل من طلب من بيركشاير استقرار البنوك الفاشلة كما حدث في 2008؟" كتبت مجلة الإيكونوميست، مستشهدة ببراين ميريديث من UBS.
يراقب مستثمرو العملات الرقمية عن كثب. لطالما رفض بافيت البيتكوين، واصفا إياه بأنه "تربيع سم الفئران"، ولم تستثمر بيركشاير بشكل مباشر في العملات الرقمية.
ومع ذلك، تشير حصتها في بنك Nu Holdings، وهو بنك رقمي برازيلي يعمل في مجال العملات الرقمية، إلى احتمال تعرض غير مباشر تحت قيادة آبل.
كانت شركة نو هولدينغز من أبرز المنافسات في محفظة بيركشاير هاثاواي. منذ الاستثمار الأولي البالغ 500 مليون دولار في 2021، تلاه 250 مليون دولار إضافية، ارتفعت قيمة الشركة بشكل كبير، حيث ارتفعت أسعار الأسهم بأكثر من 50٪ في عام 2025 وحده.
Sponsored Sponsored
صندوق الحرب الذي تبلغ قيمته 382 مليار دولار في بيركشاير يشير إلى الحذر وفرص لأسواق العملات الرقمية
يأتي هذا الأداء بعد فترة رائعة في 2023 و2024، حيث شهدت زيادة تقارب 100٪ في قيمة الأسهم في 2023 ونحو 50٪ في 2024.
"بينما كان بافيت معروفا بسلبه تجاه أسواق العملات الرقمية، لم يظهر غريغ آبل رأيا قويا حول فئة الأصول. ومع ذلك، من المرجح أن يواصل إرث بافيت، مركزا على الأعمال الملموسة التي تولد السيولة. سيتطلب التحول إشارة واضحة من الرئيس التنفيذي الجديد، وهو ما لم نره بعد"، قال خوان بيليسر، رئيس قسم الأبحاث في Sentora، لموقع BeInCrypto سابقا.
استراتيجية بيركشاير الحالية تشير أيضا إلى الحذر للأسواق. خلال السنوات الثلاث الماضية، باعت الشركة حوالي 184 مليار دولار من الأسهم، مما جعلها واحدة من أكبر البائعين الصافيين عالميا.
Sponsoredوبالاقتران مع 382 مليار دولار نقدا وسندات خزينة قصيرة الأجل، يمنح بيركشاير فرصة لمواجهة الانهيار أو الاستفادة من البحث عن الصفقات.
قد يلاحظ شخص ما في مجال العملات الرقمية أوجه تشابه، حيث غالبا ما يسبق تراكم النقد المؤسسي الكبير فترات التراجع عن المخاطر. وهذا يخلق نقاط دخول محتملة للمستثمرين الانتهازيين.
تبرز قصة بيركشاير درسا أوسع: أن حتى أكثر المستثمرين انضباطا في القيمة يخزنون السيولة تحسبا لاضطرابات السوق.
تاريخيا، لم تتجاوز بيركشاير أداء أقل من مؤشر S&P 500 فقط 20 مرة منذ عام 1965. ومع ذلك، فإن إجمالي مكاسبه يفوق بكثير أرباح السوق الأوسع، حيث يبلغ متوسط العائد السنوي 19.9٪ مقابل 10.4٪ لمؤشر S&P، مما يثبت أن الصبر والسيولة يؤتي ثمارهما على المدى الطويل.
مع تقاعد بافيت، يبقى السؤال عما إذا كان بإمكان آبل استكشاف الأصول الرقمية بحذر مع الالتزام بمبادئ القيمة. إذا كان الأمر كذلك، فقد يكتسب سوق العملات الرقمية حليفا مؤسسيا قويا.
