من المقرر أن يعلن بنك إنجلترا (BoE) عن قراره بشأن السياسة النقدية هذا الخميس، ويتوقع المشاركون في السوق خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) من النسبة الحالية 4,25% إلى 4,0%. كما تتوقع الأسواق المالية أن يصوت سبعة من أصل تسعة أعضاء في لجنة السياسة النقدية (MPC) لصالح خفض سعر الفائدة، مقابل ثلاثة فقط صوتوا لصالح هذا القرار في الاجتماع السابق.
سيتم مرافقة الإعلان بمحضر الاجتماع وتقرير السياسة النقدية، وهو إصدار ربع سنوي يشير إلى التحليل الاقتصادي للمسؤولين وتوقعات التضخم للجنة السياسة النقدية، وهو أساس قرارات صانعي السياسات.
Sponsoredأخيرًا، سيقدم المحافظ أندرو بيلي مؤتمرًا صحفيًا، حيث سيشرح الأسباب وراء القرار وربما يقدم تلميحات حول ما سيأتي بعد ذلك في السياسة النقدية.
التوقعات الاقتصادية للمملكة المتحدة: لماذا هي مهمة
ترك بنك إنجلترا سعر الفائدة القياسي دون تغيير عندما اجتمع في يونيو. ومع ذلك، أشار ثلاثة أعضاء من لجنة السياسة النقدية إلى "تخفيف كبير في سوق العمل"، وضعف الطلب الاستهلاكي، واتفاقيات الأجور بالقرب من معدلات مستدامة كسبب لخفض الأسعار.
منذ ذلك الحين، كانت البيانات الاقتصادية الكلية مقلقة للغاية. انكمش الناتج المحلي الإجمالي (GDP) بنسبة 0,1% على أساس شهري في مايو، بعد انخفاض بنسبة 0,3% في أبريل، وفقًا لمكتب الإحصاءات الوطنية (ONS). كما أظهر التقرير أن:
قال التقرير أن "من بين القطاعات الثلاثة الرئيسية في مايو 2025، كان إنتاج الإنتاج هو المساهم الأكبر في انخفاض الناتج المحلي الإجمالي الشهري، حيث انخفض بنسبة 0,9%. كما انخفض إنتاج البناء بنسبة 0,6%. وتم تعويض هذه الأرقام جزئيًا بزيادة بنسبة 0,1% في إنتاج الخدمات في مايو 2025."
يجب أن نذكر أنفسنا بأن التقدير الأول للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني سيتم إصداره في 14 أغسطس.
في الوقت نفسه، ارتفع التضخم في المملكة المتحدة (UK) إلى أعلى مستوى له منذ أكثر من عام في يونيو. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) بنسبة 3,6% على أساس سنوي، بعد تسجيل 3,4% على أساس سنوي في مايو. في الوقت نفسه، سجل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي السنوي 3,7%، مرتفعًا من 3,5% المسجلة في مايو. أشار مكتب الإحصاءات الوطنية إلى أن أسعار الغذاء ارتفعت في يونيو بأكبر قدر منذ فبراير 2024، كما أشار إلى أن تضخم الخدمات لا يزال عند 4,7%.
أخيرًا، كانت البيانات المتعلقة بالتوظيف أقل إثارة للقلق حيث يستمر سوق العمل في التخفيف. بلغ معدل البطالة 4,7% في أبريل، مرتفعًا من 4,4% المسجلة في بداية العام.
سيضطر مسؤولو بنك إنجلترا إلى تقييم ما إذا كان تباطؤ النمو أو الضغوط التضخمية المتزايدة له وزن أكبر. ومع ذلك، قال المحافظ أندرو بيلي في مقابلة مع التايمز، "أنا حقًا أعتقد أن المسار هو نحو الانخفاض" على أسعار الفائدة.
فيما يتعلق بالتوقعات الاقتصادية، قد يقوم صانعو السياسات بمراجعة توقعات التضخم بالزيادة ومراجعة توقعات النمو بالنقصان.
كيف سيؤثر قرار سعر الفائدة لبنك إنجلترا على الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي؟
Sponsoredلا يمتلك لجنة السياسة النقدية مهمة سهلة،والتصويت من المحتمل أن يكون منقسماً. بشكل عام، يتوقع اللاعبون في السوق خفض سعر الفائدة،وهو ما لن يكون مفاجأة. يمكن أن يهز التصويت المنقسم بين أعضاء لجنة السياسة النقدية الجنيه الإسترليني،إلى جانب مراجعات محبطة للنمو والتضخم. سيولي اللاعبون في السوق أيضاً اهتماماً كبيراً لكلمات بيلي. كلما كان أكثر تشدداً على الرغم من الصورة الاقتصادية الكئيبة،كلما كان من غير المرجح أن ينخفض الجنيه الإسترليني.
قبل الإعلان،يتداول زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي ضمن نطاق ضيق فوق علامة ١,٣٣٠٠،ضاغطاً على الطرف العلوي من النطاق مع انحياز صعودي طفيف. ومع ذلك،يبدو أن الإعلان المتوقع من بنك إنجلترا يمثل خطراً هبوطياً أكبر للزوج.
فاليريا بيدناريك، كبيرة المحللين في FXStreet، تلاحظ:
أن زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي يحوم حول قمته الأسبوعية في منطقة ١,٣٣٣٠،دون أي إشارة فنية لمكاسب إضافية في المستقبل. يظهر الرسم البياني اليومي متوسط الحركة البسيط ١٠٠ مسطحاً يوفر مقاومة عند حوالي ١,٣٣٥٠،بينما يحافظ متوسط الحركة البسيط ٢٠ على ميله الهبوطي عند حوالي ١,٣٤٠٠. يمكن أن يتحول الزوج إلى الاتجاه الصعودي بمجرد تجاوزه الأخير،وهو سيناريو غير محتمل مع الإعلان المتوقع من بنك إنجلترا.
تضيف:
أن على الجانب الهبوطي،منطقة ١,٣٢٥٠ هي التي يجب مراقبتها،حيث أنه بمجرد أن يكون تحتها قد يتحول زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى الاتجاه الهبوطي. يأتي الدعم المؤقت عند ١,٣٢٠٠ قبل أدنى مستوى شهري في أغسطس عند ١,٣١٤١.
