أعلنت البنوك الأمريكية الكبرى عن أرباح الربع الثالث هذا الأسبوع بعد نصف أول مدفوع من سبيس إكس. يقول المحلل هيرمان تشان، محلل بلومبرغ إنتليجنس، إن الطرح العام الأولي المتوقع لأنثروبيك (IPO) يجب أن يساعد البنوك الكبرى في الربع الرابع.
ومع ذلك، يقول تشان إن تأخيرات الطرح العام الأولي وارتفاع بقيادة الذكاء الاصطناعي تجعل الأسواق أكثر هشاشة مما تشير إليه أعلى مستويات المؤشرات القياسية.
ماذا فعلت سبيس إكس لإيرادات البنوك؟
تشان يصف نصف أول قوي ونصف ثان أكثر غموضا في مقابلة مع بلومبرغ. من بين البنوك التي أبلغت عن جولدمان ساكس، جي بي مورغان، سيتي جروب وويلز فارغو.
مورغان ستانلي، أحد المكتتبين الرئيسيين في إدراج سبيس إكس، يظهر الحجم. أبلغ البنك عن إيرادات اكتتاب الأسهم في الربع الثاني بلغت 851 مليون دولار، ارتفاعا من 500 مليون دولار في العام السابق. هذا العمل يكسب رسوما لمساعدة الشركات على بيع الأسهم.
كما جمعت وحدة الثروة رقما قياسيا قدرها 148 مليار دولار من الأصول الجديدة الصافية، مما يعني إضافة أموال من العملاء. قالت المديرة المالية شارون يشايا إن أكثر من نصف الأرباح جاءت من تدفقات مرتبطة بالطرح الأولي.
يتوقع تشان أن تبقى إدارة الثروة نقطة قوة مع استمرار وصول صافي الأموال الجديدة. على النقيض من ذلك، قد يكون الاستثمار المصرفي والتداول أكثر تقلبا.
وفي الوقت نفسه، تظهر بيانات مجموعة بورصة لندن (LSEG) أن رسوم البنوك الاستثمارية العالمية انخفضت بنسبة 19٪ مقارنة بالربع الثاني. وتظل الرسوم مرتفعة بنسبة 12٪ خلال الأشهر التسعة الأولى من العام.
من يملأ الفراغ إذا تراجع الجانب الإنساني؟
يتوقع تشان أن إدراج أنثروبك في الربع الرابع سيرفع من قيمة جولدمان ساكس ومورغان ستانلي. ذكرت بلومبرغ في يونيو أن كلا البنكين فازا بالأدوار الرئيسية، مع انضمام جي بي مورغان أيضا.
ومع ذلك، انخفض مؤشر ناسداك 100 بأكثر من 300 نقطة يوم الخميس الماضي بعد تقرير عن انخفاض إيرادات OpenAI. تعود الفجوة إلى كيفية حساب OpenAI وAnthropic لمبيعات شركاء السحابة، حسبما ذكرت صحيفة فاينانشال تايمز.
كما تقوم البنوك بهيكلة السندات والتوريق، وهي حزم من الديون تباع للمستثمرين، والتي تمول بناء مراكز البيانات، كما يقول تشان. لذلك، فإن الإنفاق البطيء على الذكاء الاصطناعي قد يقلل من إيرادات الرسوم تلك.
يربط تشان التبريد الأخير في جولدمان ساكس ومورغان ستانلي يشاركها بتلك الأسئلة.
جودة الائتمان لا تزال مثالية، لذا سيستمع المستثمرون إلى علامات الانسحاب المبكرة. مورغان ستانلي وغولدمان ساكس يتصدران عرض أنثروبيك، لذا قد يؤثر تأجيل واحد على دخل الرسوم لكليهما.
