سجل أول صندوق تداول فوري من نوع Avalanche (AVAX) في الولايات المتحدة صفر تدفقات صافية في أول يوم تداول له، حتى مع استمرار صناديق العملات البديلة الكبرى الأخرى في جذب رأس مال جديد.
يأتي إطلاق الصندوق في وقت لا يزال فيه شعور السوق بشكل عام حذرا، مع الحفاظ على موقف المستثمرين في تجنب المخاطر وسط حالة عدم اليقين الاقتصادية الكلية المستمرة.
Sponsoredصندوق AVAX ETF يطلق، لكن المستثمرين ظلوا على الهامش
بدأ صندوق VanEck Avalanche التداول في ناسداك في 26 يناير 2026 تحت رمز VAVX. في إعلانه الرسمي، قال مدير الأصول إنه سيعفى من جميع رسوم الرعاة على أول 500 مليون دولار من أصول الصندوق، أو حتى 28 فبراير 2026، أيهما يأتي أولا. بعد هذه الفترة، سيتحمل الصندوق رسوم رعاية بنسبة 0.20٪.
ومع ذلك، أشارت الأنشطة السوقية الأولية إلى استقبال حذر. وفقا لبيانات من SoSoValue، سجلت VAVX حجم تداول يقارب 333,970 دولار في يومها الأول، مع إجمالي صافي الأصول الذي وصل إلى 2.41 مليون دولار.
ومع ذلك، لم يشهد الصندوق أي تدفقات صافية خلال جلسة الافتتاح الأولى، مما يشير إلى انخفاض الطلب الفوري من المستثمرين. يعكس الإطلاق الهادئ تحولا أوسع في ظروف السوق.
بعد عودة دونالد ترامب إلى البيت الأبيض، تحرك مديرو الأصول بسرعة لتقديم موجة من طلبات صناديق العملات البديلة. كانت التوقعات حول هذه المنتجات متفائلة إلى حد كبير. توقع المشاركون في السوق تدفقات قوية مع تطور التعرض للعملات الرقمية من خلال وسائل الاستثمار التقليدية.
وقد تلاشت تلك التفاؤلة منذ ذلك الحين. مع تأثير عدم اليقين الاقتصادي الكلي والتوترات الجيوسياسية على الأسواق العالمية، تحولت مشاعر المستثمرين إلى مزيد من الدفاعية.
مع وصف العديد من المستثمرين والمحللين للظروف الحالية بأنها سوق هابطة، أصبح رأس المال يتدفق بشكل متزايد نحو الأصول التي يعتقد أنها ملاذ آمن. وقد ترك هذا المنتجات التي تركز على العملات الرقمية تواجه صعوبة في جذب اهتمام مستمر.
Sponsoredومع ذلك، لم تختف كل الطلبات. أظهرت بيانات SoSoValue أنه يوم الاثنين، شهدت صناديق البيتكوين (BTC) المتداولة 6.84 مليون دولار في التدفقات الداخلة، مما كسر سلسلة تدفقات خارجية لمدة 5 أيام.
علاوة على ذلك، حققت صناديق إيثيريوم (ETH) أرباحا قدرها 116.99 مليون دولار. شهدت صناديق XRP (XRP)، سولانا (SOL)، الدوجكوين (DOGE)، وChainlink (LINK) أيضا تدفقات متواضعة، بينما لم تشهد صناديق Litecoin (LTC) وHedera (HBAR) أي تدفقات واردة.
ما يشير إليه هذا ليس انهيارا في الطلب على صناديق المؤشرات المتداولة، بل تضييق في شهية المستثمرين. في البيئة الحالية، يبدو أن المستثمرين غير راغبين في التنقل بشكل عام نحو المخاطر، بل يختارون التعرض بشكل انتقائي وبحذر أكبر.
قال المؤثر ضياء الحق، المؤثر في مجال العملات الرقمية، "ظهور VAVX بدون أي تدفقات صافية هو أمر مؤشر، يمكن لوول ستريت إدراج الصندوق المتداول، لكن إذا لم يكن المستثمرون يحركون رأس المال، فهذا يدل على أن تبني أفالانش لا يزال سطحيا والمتداولين ينتظرون محفزات حقيقية"، صرح المؤثر ضياء الحق.
على الرغم من الاستجابة الهادئة من السوق، يرى بعض المحللين أنه لا ينبغي تجاهل تأثير الصندوق طويل الأمد . أشار محلل العملات الرقمية كاليو إلى أنه رغم أن الإطلاق قد لا يبدو ذا تأثير كبير في البيئة الحالية، إلا أنه قد يصبح محفزا ذا معنى عندما تتحول ظروف السوق الأوسع إلى أفضل حال.
وفي الوقت نفسه، يبدو أن تسعير السوق أصبح منفصلا بشكل متزايد عن الأساسيات على السلسلة. بينما واجهت منتجات الاستثمار المتعلقة ب AVAX صعوبة في جذب تدفقات فورية، شهد النشاط عبر شبكة أفالانش انتصارا.
تظهر بيانات السلسلة أن المستخدمين النشطين يوميا على C-Chain في أفالانش قفزوا بنسبة تقارب 2000٪ في يناير، مما يشير إلى ارتفاع حاد في تفاعل المستخدمين.
يبرز هذا التباين تحديا أوسع في كيفية تقييم الأسواق حاليا لصناديق العملات البديلة. بينما قد تدعم وسائل الاستثمار المنظمة التبني طويل الأمد وإمكانية الوصول المؤسسي، لا يزال الأداء قصير الأجل يعتمد بشكل كبير على الظروف الكلية، وشهية المخاطر، واتجاهات تدوير رأس المال.
في الوقت الحالي، قد تكون مؤشرات الشبكة القوية وحدها غير كافية لدفع تدفقات فورية أو زخم سعري في سوق يتجنب المخاطر.
