آرثر هايز، الرئيس التنفيذي السابق لشركة بيتميكس، أصدر توقعًا جريئًا لسوق العملات الرقمية، متوقعًا ذروة في منتصف مارس 2025، تليها تصحيح حاد.
يعتمد توقعه على تحليل ديناميكيات سيولة الدولار الأمريكي وتأثيرها على الأسواق المالية العالمية، وخصوصًا العملات الرقمية.
دور وزارة الخزانة الأمريكية مع تتبع سعر البيتكوين لبرنامج إعادة الشراء العكسي للاحتياطي الفيدرالي
تحليل هايز يعتمد على عنصرين رئيسيين من سيولة الدولار: مرفق الريبو العكسي للاحتياطي الفيدرالي (RRP) وحساب الخزانة العامة الأمريكية (TGA). يلاحظ أنه منذ أن وصلت بيتكوين إلى القاع في الربع الثالث (Q3) من عام 2022، تتبع سعرها بشكل كبير انخفاض RRP. هذا، في رأيه، يعكس زيادة سيولة السوق.
كتب هايز في مقاله الأخير، حقيقة ترامب: "مع بداية 2025، السؤال الذي يدور في أذهان مستثمري العملات الرقمية هو ما إذا كان يمكن استمرار ضخ ترامب".
يعترف المؤسس المشارك لبيتميكس بخطر خيبة أمل السوق. يذكر التأخيرات المحتملة في تنفيذ السياسات المؤيدة للعملات الرقمية تحت إدارة ترامب. يعتقد أن بيئة سيولة الدولار الحالية لا تزال مواتية.
سياسة التشديد الكمي (QT) للاحتياطي الفيدرالي، التي تقلل من ميزانيته بمقدار 60 مليار دولار شهريًا، ستزيل 180 مليار دولار من السيولة بحلول نهاية الربع الأول من 2025. ومع ذلك، من المتوقع أن يؤدي التعديل الأخير لمعدل RRP من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى حقن سيولة بقيمة 237 مليار دولار. هذا سيعوض تأثير QT ويحقق سيولة صافية إيجابية بقيمة 57 مليار دولار.
يسلط هايز الضوء على الدور الحاسم للخزانة في معالجة سقف الدين، مع تخطيط وزيرة الخزانة جانيت يلين لتنفيذ "إجراءات استثنائية" لتمويل العمليات الحكومية بين 14 و23 يناير. ستؤدي هذه الخطوة إلى سحب حساب الخزانة العامة (TGA)، الذي يبلغ حاليًا 722 مليار دولار، مما يعزز السيولة مؤقتًا حيث يتوقف إصدار الديون الجديدة حتى يرفع الكونغرس سقف الدين.
بناءً على أنماط الإنفاق التاريخية، يتوقع هايز أن يتم استنفاد TGA بنسبة 76% بحلول مارس. من الجدير بالذكر أن هذا يتماشى مع ذروة السوق المتوقعة.
هايز يزيد من مستوى المخاطرة يذكر عوامل خارجية
بينما تعتبر سيولة الدولار محورية في تحليله، يحذر هايز من أن عوامل اقتصادية كلية أخرى قد تؤثر على أسعار العملات الرقمية. تشمل هذه العوامل التحولات المحتملة في سياسات الائتمان في الصين، وتعديلات من بنك اليابان، وتحركات غير متوقعة من إدارة ترامب.
ومع ذلك، يظل هايز واثقًا من الرياضيات التي تدعم توقعه القائم على السيولة. يشير إلى الارتباط بين انخفاض RRP وارتفاع سعر بيتكوين منذ أواخر 2022. هذه، كما يقول، دليل على الدور المهيمن للسيولة.
كجزء من استراتيجيته، يخطط هايز لزيادة التعرض للمخاطر من خلال الاستثمارات في مشاريع العلوم اللامركزية (DeSci). استحوذ صندوق الاستثمار الذي يقوده، مايلستروم، على رموز مثل BIO، VITA، ATH، GROW، PSY، CRYO، وNEURON. تشير الاستثمارات إلى رهان على السرد الناشئ للعلوم اللامركزية.
يؤكد البيان استعداده لتبني فرص عالية المخاطر وعالية المكافأة. تعكس حماسته اتجاهًا أوسع للمستثمرين الذين يبحثون عن قطاعات متخصصة ذات إمكانات تحويلية. ومع ذلك، أقر هايز بأخطاء التنبؤ السابقة مع التأكيد على أهمية تعديل الاستراتيجيات بناءً على البيانات الجديدة.
في الوقت الحالي، يشعر آرثر هايز بالتفاؤل بشأن آفاق السوق المشفرة على المدى القريب. ومع ذلك، ينصح بالحذر مع انتهاء الربع الأول، مشيرًا إلى تراجع استراتيجي مع تشديد شروط السيولة بالدولار في الربع الثاني.
“بيع في المراحل المتأخرة من الربع الأول، ثم استرخِ”، ينصح.
مجتمعة، تقدم تحليلات هايز المدفوعة بالسيولة خارطة طريق مقنعة للمستثمرين في العملات المشفرة وسط بيئة اقتصادية كلية غير مؤكدة. بينما يعد وعد ذروة منتصف مارس مغريًا، فإن دعوته للحذر تعكس التقلبات الكامنة في سوق العملات المشفرة.
تتوافق توقعات هايز مع التوقعات من مزود تحليلات البيانات كريبتو كوانت. أشار مساهم، كريبتو دان، مؤخرًا إلى أن السوق الصاعد الجاري، الذي بدأ في يناير 2023، قد يصل إلى ذروته بحلول الربع الأول أو الثاني من 2025. تشير تحليلات دان إلى أن 36% من بيتكوين المتداولة خلال الربع الرابع من 2024 كانت محتفظ بها لأقل من شهر، مما يعكس الأنماط التي شهدت خلال قمم السوق السابقة.
“مع تدفق كبير من الاستثمارات الجديدة وكذلك أموال إضافية من المستثمرين الحاليين، من المعقول توقع أن السوق الآن في المراحل الأخيرة من هذه الدورة”، يقرأ المنشور.
رغم ذلك، يشير إلى أن المكاسب الكبيرة في بيتكوين والعملات البديلة لا تزال ممكنة قبل أن يصحح السوق. يدعو كريبتو دان إلى الحذر وسط دورة ناضجة.
إخلاء مسؤولية
جميع المعلومات المنشورة على موقعنا الإلكتروني تم عرضها على أساس حسن النية ولأغراض المعلومات العامة فقط. لذا، فأي إجراء أو تصرف أو قرار يقوم به القارئ وفقاً لهذه المعلومات يتحمل مسؤوليته وتوابعه بشكل فردي حصراً ولا يتحمل الموقع أية مسؤولية قانونية عن هذه القرارات.
