آرثر هايز يقف بثبات على توقعه بأن بيتكوين يمكن أن تصل إلى 200,000–250,000 دولار بحلول نهاية عام 2025، على الرغم من الانهيار في أكتوبر-نوفمبر والخوف المستمر في السوق.
قال في برنامج الطريق اللبني في 26 نوفمبر، أن الانخفاض الأخير إلى 80,000 دولار يمثل قاع الدورة وجادل بأن السيولة العالمية بالدولار قد تجاوزت منعطفًا.
Sponsoredقال هايز: "سألتزم به" عندما سئل عما إذا كان هدفه 200,000-250,000 دولار لا يزال قائماً مع بقاء أسابيع قليلة على السنة. "إذا كنت مخطئاً لا يهم… أنا طويل الأجل، أنا سعيد بأي شكل."
هايز يصف 80,000 دولار بأنها الحد الأدنى بعد صدمة السيولة
وصف هايز الحركة كاملة من ارتفاع بيتكوين إلى 125,000 دولار إلى 80,000 دولار على أنها إعادة ضبط مدفوعة بالسيولة، وليس بداية لـسوق هبوطية جديدة.
قال أن مؤشر السيولة بالدولار الأمريكي القائم على بلومبرج أظهر حوالي 1 تريليون دولار تم تصفيته من أسواق المال بالدولار بين يوليو والآن.
جاء هذا من وزارة الخزانة الأمريكية بعد تعبئة حسابها واستمرار الاحتياطي الفدرالي في التشديد الكمي.
وفقًا لهايز، تجاهلت بيتكوين هذا النزيف في السيولة لبضعة أشهر بسبب تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة وإصدارات الخزانة الرقمية للأصول (DAT) التي أخفت الأضرار.
Sponsored Sponsoredقال هايز أنه بمجرد أن تحولت تلك التدفقات، "سقطت بيتكوين إلى حيث كان ينبغي أن تكون بناءً على وضع السيولة بالدولار".
العطاء المؤسسي لصندوق المؤشرات كان مجرد تجارة أساس
أكد هايز أن عرض صناديق الاستثمار المتداولة الذي شاع كثيراً قد أساء فهمه بشكل كبير من قبل المتداولين بالتجزئة.
أكبر حاملي صندوق BlackRock’s IBIT هم شركات مثل بريفان هوارد، جولدمان ساكس، ميلينيوم، جين ستريت و أفينيو.
أوضح أنهم ليسوا مؤمنين ببيتكوين طويلة الأجل، بل متداولون يستفيدون من فروق الأسعار.
قال هايز: "هم يأخذون صندوق IBIT ETF، يشترونه، يودعونه مع وسيطهم، ثم يبيعون عقدًا آجلًا… كانوا يحققون دعونا نسميها من 7 إلى 10% سنويًا على تلك التجارة".
مع انخفاض معدلات التمويل في سبتمبر وأكتوبر، قام أولئك اللاعبين بحل الصفقة عن طريق بيع صناديق الاستثمار المتداولة وإعادة شراء العقود الآجلة، مما حول تدفقات صناديق الاستثمار إلى سلبية.
Sponsoredقال هايز أن المستثمرين الأفراد أساءوا تفسير تدفقات الخروج على أنها “مؤسسات تفرغ بيتكوين”، دون فهم أن المؤسسات كانت فقط تفك استراتيجية تمويل.
كما أبرز هايز دور شركات الخزانة للأصول الرقمية، التي تصدر الأسهم والدين لشراء بيتكوين عندما يتداول القيمة السوقية الصافية بسعر أعلى من القيمة الاسمية.
عندما انخفضت تلك الأسهم إلى السعر الاسمي أو أقل، صرح أن هذا النموذج انهار. لم تعد DATs قادرة على إصدار أوراق مالية جديدة بطريقة إيجابية.
كان لدى البعض حتى حافز لبيع بيتكوين وشراء أسهمهم الخاصة.
Sponsored Sponsoredقال: “كل ما نعرفه هو أننا أساسيًا وصلنا إلى القاع في مخطط السيولة والاتجاه في المستقبل هو أعلى.” “هذا هو السبب في أنني أعتقد أن الانخفاض إلى $80,000 في بيتكوين مؤخرًا هو القاع.”
يتوقع أن الجزء التالي من السيولة سيأتي بشكل أقل من الاحتياطي الفدرالي والمزيد من نظام البنوك التجارية، مشيرًا إلى علامات مبكرة على تجدد الإقراض البنكي وخطط سياسية لبناء صناعي مدعوم بالائتمان.
لماذا البيتكوين "عالقة" حول 90,000 دولار في الوقت الحالي
عند سؤاله عن سبب تداول بيتكوين بالقرب من $90,000 إذا كانت توقعات السيولة تتحسن، أوضح هايز أن هناك عدم يقين حول كيفية ومدى حدة الإدارة الأمريكية الجديدة في خلق الائتمان بالفعل.
قال أن الأسواق لا تزال تتساءل عن الكيفية والتوقيت الذي ستتحقق فيه “$10 تريليون” أخرى من السيولة.
تظل الوعود حول الإقراض البنكي، السياسات الصناعية ورئيس جديد للاحتياطي الفدرالي حديثًا سياسيا حتى تتحول إلى برامج وتدفقات ملموسة.
قال: “بمجرد أن نبدأ بالفعل في رؤية الأشياء تحدث، ستسعر الأسواق مزيدًا للأمام في مكان وضع هذه السيولة الدولارية وستسرع الأصول الخطرة مثل بيتكوين في ارتفاع أسعارها.”
