حدد أبولو جلوبال مانجمنت الحد الأقصى لطلبات الاسترداد من قبل المستثمرين في أحد أكبر صناديق الائتمان الخاصة غير المتداولة لديه، أبولو ديبت سوليوشنز.
أوضح خطاب المساهمين أنه تم تحديد الاستردادات عند 5% من الأسهم القائمة بعد أن سعى المستثمرون لسحب حوالي 11,2%. جاء هذا القرار بعد قيود مماثلة في صناديق ائتمان خاصة أخرى خلال الأسابيع الأخيرة، ما عمق المخاوف في سوق الائتمان الخاصة البالغة قيمته 1,8 تريليون دولار.
فرضت بلاك روك حدا مماثلا نسبته 5% على صندوق إقراض الشركات HPS التابع لها بقيمة 26 مليار دولار في أوائل مارس، بعد أن وصلت طلبات السحب إلى 9,3% من صافي قيمة الأصول.
أنهت بلو أوول كابيتال أيضا عمليات الاسترداد ربع السنوية بشكل دائم في بلو أوول كابيتال كورب 2 (OBDC II)، وهو صندوق يركز على الأفراد، واستبدلت ذلك بتوزيعات دورية ممولة من بيع الأصول.
تزايد عدد طلبات السحب في الوقت الذي يتزايد فيه قلق المستثمرين من انكشاف المقرضين الكبير على شركات البرمجيات. يواجه هذا القطاع ضغوطا متزايدة بسبب الاضطرابات الناتجة عن الذكاء الاصطناعي.
تعمّق تحركات المؤسسات المالية الكبرى هذا القلق. تتيح جولدمان وجي بي مورغان لعملاء صناديق التحوط طرق المراهنة ضد سوق الائتمان الخاص.
تابعنا على X للاطلاع على آخر الأخبار لحظة بلحظة
في الوقت نفسه، خفضت موديز التصنيف الائتماني لشركة FS KKR كابيتال كورب. (FSK)، التي تُدار بشكل مشترك من قبل فيوتشر ستاندرد وKKR & Co، من Baa3 إلى Ba1.
ذكرت موديز أن سبب الخفض هو التحديات المستمرة في جودة أصول FSK، والتي تسببت في ضعف الربحية وتآكل أكبر في صافي قيمة الأصول مع مرور الوقت مقارنة مع نظرائها من شركات تطوير الأعمال (BDC). أضافت موديز أن هناك خصائص أخرى سلبية في ملف FSK الائتماني، بما في ذلك الرافعة المالية العالية ضمن المجموعة وتركيبة الأصول الأقل تركيزا على الديون الممتازة. أيضا، ارتفعت درجة اعتماد FSK على الديون المضمونة إلى مستوى أعلى من نظرائها، ونتوقع استمرار ذلك. مع ذلك، فإن وضع السيولة لدى FSK جيد، مع توفر قدرة كافية على السحب من التسهيلات الائتمانية، واستحقاقات الديون غير المضمونة موزعة جيدا عبر السنوات.
تعد هذه التطورات الأحدث في سلسلة من الخطوات التي تؤكد تزايد الضغوط في سوق الائتمان الخاصة. يؤدي تصاعد طلبات الاسترداد والاضطرابات المدعومة بالذكاء الاصطناعي التي تضغط على قروض البرمجيات، إلى اتساع حجم المشكلات في القطاع الذي سجّل نموا كبيرا مؤخرا.
سيحدد كيفية تصرف مديري الصناديق في الربع القادم، مع تصادم مطالب المستثمرين للسيولة مع محافظ تستند إلى أصول غير سائلة، ما إذا كانت هذه الضغوط ستظل محدودة أم ستتسارع.
