ترسم ولايات قضائية في آسيا والمحيط الهادئ(APAC) مسارات متباينة لتطوير العملات الرقمية. تدفع بعض الجهات عملات رقمية للبنوك المركزية قدمًا, بينما تتبنى أخرى العملات المستقرة الخاصة.
أكملت هونغ كونغ برنامجها التجريبي لـ إي-إتش كيه دي في 28 أكتوبر, بينما تجاوزت العملة المستقرة جي بي واي سي 50 مليون ين خلال 48 ساعة. حذّرت كوريا الجنوبية من مخاطر فك الارتباط, وأوضحت أستراليا متطلبات تنظيم العملات المستقرة في 29 أكتوبر.
Sponsoredهونغ كونغ والإمارات تعززان البنية التحتية للعملات الرقمية للبنوك المركزية
نشرت سلطة النقد في هونغ كونغ تقرير المرحلة الثانية لبرنامج إي-إتش كيه دي التجريبي في 28 أكتوبر. خلص التقرير إلى تقييم موسّع لـ 11 مشروعًا تجريبيًا شمل مؤسسات مالية كبرى. شارك إتش إس بي سي, بنك هانغ سنغ, ودي بي إس هونغ كونغ في هذه التجارب.
أشار التقرير إلى أنّ الدولار الرقمي لهونغ كونغ يلائم تطبيقات الجملة المالية أكثر من نشره الفوري للتجزئة.
أظهرت نتائج سلطة النقد في هونغ كونغ أنّ إي-إتش كيه دي قدّم قدرات واعدة في ثلاثة مجالات. تشمل هذه تسوية الأصول المرمّزة, قابليّة البرمجة للمعاملات الآلية, ووظائف الدفع دون اتصال.
شدّدت الجهة على أنّ إي-إتش كيه دي مناسب للمعاملات كبيرة القيمة بصفته أداة يصدرها البنك المركزي وخالية من مخاطر الائتمان. أكّدت سلطة النقد في هونغ كونغ أنّها ستستكمل الأعمال التحضيرية لتطبيقات التجزئة المحتملة لـ إي-إتش كيه دي بحلول النصف الأول من 2026 وستعطي الأولوية لحالات استخدام الجملة قريبًا.
يتماشى التوقيت مع مبادرات العملات الرقمية للبنوك المركزية الإقليمية الأوسع. أكّدت الإمارات العربية المتحدة خطط إطلاق الدرهم الرقمي للاستخدام التجزئي في الربع الرابع من 2025. سيُعامَل كعملة قانونية إلى جانب العملة المادية. يتباين نهج هونغ كونغ المتأني مع هذا الجدول الزمني المتسارع, ما يعكس اختلاف الأولويات التنظيمية وظروف السوق.
اليابان وكوريا الجنوبية تتنقلان في مشهد العملات المستقرة
سجّلت اليابان محطة بارزة في 27 أكتوبر بإطلاق جي بي واي سي رسميًا. تُعدّ هذه أول عملة مستقرة منظَّمة ومربوطة بالين في البلاد ومتوافقة مع قانون خدمات الدفع المعدّل. بحلول 29 أكتوبر, كان الرمز قد تجاوز 50 مليون ين في التداول.
Sponsored Sponsoredيتوزّع عبر ثلاث شبكات بلوكشين. تستضيف بوليغون نحو 21,34 مليون ين و1 620 حاملًا. تمتلك أفالانش 17,03 مليون ين و628 حاملًا. تستحوذ إيثريوم على 16 مليون ين و108 حاملًا.
حذّر المدير الممثل لجي بي واي سي, نوريتاكا أوكابي, المستخدمين في 29 أكتوبر من مخاطر تشغيلية. سلّط خصوصًا الضوء على المخاطر المتعلقة بتوفير السيولة في البورصات اللامركزية. أعلنت شركة سيكيورد فاينانس للتكنولوجيا المالية منتجات مكمّلة في 28 أكتوبر. تشمل هذه خدمات إقراض دي فاي مؤسسية تستفيد من بنية جي بي واي سي التحتية.
اتبعت كوريا الجنوبية موقفًا متباينًا. أصدر بنك كوريا تقريرًا يحذّر من مخاطر فك الارتباط المرتبطة بالعملات المستقرة المقومة بالوون رغم تعليق مشروع العملة الرقمية للبنك المركزي الخاصة بالوون في يونيو 2025.
شدد البنك المركزي على أن مُصدّري العملات المستقرة الخاصين يفتقرون إلى آليات الثقة المؤسسية اللازمة للحفاظ على ربط العملات بشكل مستقر. وأوصى البنك بأن تتولى البنوك التقليدية قيادة جهود إصدار العملات المستقرة لتوفير الضمانات الكافية.
Sponsoredيتوقع مراقبو الصناعة دخول الموجة الأولى من العملات المستقرة المقومة بالوون والمنظمة إلى السوق بين أواخر 2025 وبدايات 2026.
أستراليا توضح الإطار التنظيمي للعملات المستقرة
أصدرت إيه إس آي سي إرشادات محدّثة في 29 أكتوبر. وبموجب القانون القائم, تُصنّف الإرشادات العملات المستقرة, التوكنات الملفوفة, الأوراق المالية المرمّزة, ومحافظ الأصول الرقمية كمنتجات مالية. وتحتاج الشركات التي تقدم مثل هذه المنتجات الآن إلى تراخيص خدمات مالية محلية. ويُشكّل ذلك توضيحًا تنظيميًا مهمًا لمنطقة المحيط الهادئ.
صرح مفوض إيه إس آي سي آلان كيركلاند بأن الترخيص يضمن حصول المستهلكين على حماية قانونية كاملة ويُمكّن من اتخاذ إجراءات تنظيمية ضد الممارسات الضارة. ومنح المنظِّم إعفاءً شاملاً من اتخاذ إجراءات حتى 30 يونيو 2026.
يتيح ذلك للشركات وقتًا لتقييم المتطلبات والحصول على التراخيص. وتتبع الإرشادات شهورًا من التشاور مع الصناعة. وتبني على إعفاء فئوي في سبتمبر يتيح للوسطاء المرخّصين توزيع العملات المستقرة دون موافقات تنظيمية منفصلة.
اقترحت خزانة أستراليا مشروع تشريع الشهر الماضي. ويتطلب التشريع من بورصات العملات المشفرة ومقدمي الخدمات حيازة تراخيص خدمات مالية, مُكمّلًا الإطار المحدّث لإيه إس آي سي. وتضع هذه التطورات التنظيمية أستراليا إلى جانب سنغافورة وهونغ كونغ في إرساء إشراف شامل على الأصول الرقمية مع دعم تطوير السوق.
النماذج الإقليمية في منطقة آسيا والمحيط الهادئ وتداعيات السوق
رسخت سنغافورة نفسها كنموذج هجين. وتحافظ على كلٍّ من أبحاث العملة الرقمية للبنك المركزي ونظام بيئي مزدهر ومنظَّم للعملات المستقرة. واستحوذت العملة المستقرة المدعومة بالدولار السنغافوري إكس إس جي دي على 70,1 % من الحصة السوقية بين العملات المستقرة غير المقومة بالدولار الأمريكي في جنوب شرق آسيا خلال الربع الثاني من 2025. وتُظهر البيانات تسجيل 258 000 معاملة.
تعكس الفروقات في استراتيجيات العملات الرقمية أولويات وطنية متباينة. وتشمل هذه السيادة النقدية, والابتكار المالي, واعتبارات نضج البنية التحتية للمدفوعات. ويدعم تركيز هونغ كونغ على تطبيقات العملة الرقمية للبنك المركزي بالجملة تطوير منظومة الترميز ويُسهّل التسوية عبر الحدود من خلال مشروع إم بريدج.
يُمكّن الإطار التنظيمي لليابان ابتكار العملات المستقرة بقيادة السوق. ويُشير تحول كوريا الجنوبية من العملة الرقمية للبنك المركزي إلى العملات المستقرة المدعومة من البنوك إلى أن الاعتبارات العملية حول تكاليف التنفيذ قد تتفوق على المزايا النظرية لسيطرة البنوك المركزية. ويوفر الوضوح التنظيمي في أستراليا يقينًا قانونيًا لمشغلي العملات المستقرة مع الحفاظ على حماية المستهلكين.
يواصل المشاركون في السوق مراقبة هذه التطورات مع تشكّل هياكل العملات الرقمية في آسيا والمحيط الهادئ. وتمتد الآثار إلى كفاءة المدفوعات عبر الحدود, والشمول المالي, وتطور النظام النقدي الإقليمي.
