تنتشر الشائعات حول ما إذا كان يجب توقع موسم العملات البديلة الوشيك. كان أداء إيثريوم مرتفعًا بشكل استثنائي. أعلنت الصين مؤخرًا عن حزمة تحفيز اقتصادي، ومن المتوقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة في سبتمبر.
ومع ذلك، وفقًا لخبير من بورصة العملات المشفرة ديربيت التي استحوذت عليها كوينبيس، لا يزال موسم العملات البديلة معلقًا. تشير الصورة الحالية إلى تفاؤل حذر بدلاً من النشوة الشديدة. بينما ارتفع إيثريوم، لم يصل إلى العتبة المطلوبة لتأكيد مثل هذا الحدث، ولا تزال العملات البديلة ذات القيمة السوقية المتوسطة والصغيرة تفتقر إلى حجم تداول كافٍ.
هل العوامل الاقتصادية الكلية تتماشى أخيرًا؟
يجذب موسم العملات البديلة العديد من متداولي العملات المشفرة باعتباره معادلًا للاندفاع نحو الذهب. يمثل هذا الفترة تحولًا في السوق من العمالقة الراسخين مثل بيتكوين و إيثريوم نحو مجموعة أوسع من الأصول الأصغر والأكثر مضاربة. يتوج هذا الحدث باتجاه مكاسب متفجرة.
Sponsoredاقترحت العوامل الاقتصادية الكلية الحالية وبعض المقاييس على السلسلة وصول موسم العملات البديلة المنتظر منذ فترة طويلة.
في خطاب اليوم في ندوة جاكسون هول الاقتصادية، أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي جيروم باول إلى موقف أكثر تيسيرًا تجاه إمكانية خفض أسعار الفائدة. لمح إلى أن "تغير توازن المخاطر" قد يستدعي تعديل موقف سياسة الاحتياطي الفيدرالي، مشيرًا إلى سياسات توسعية محتملة لشهر سبتمبر.
في وقت سابق من هذا الأسبوع، ظهرت تقارير تفيد بأن الصين أعلنت عن حزمة تحفيز جديدة لتعزيز اقتصادها المتعثر. بينما لا تزال التفاصيل تظهر، اعتُبر التحرك على نطاق واسع خطوة كبيرة نحو تيسير السياسة من قبل واحدة من أكبر اقتصادات العالم.
اعترف جان-ديفيد بيكينو، المدير التجاري لديربيت، بتلاقي السياسات الاقتصادية الكلية المواتية كمحفزات رئيسية لموسم العملات البديلة المحتمل.
قال بيكينو لبي إن كريبتو: "يمكن أن تؤدي سياسات البنوك المركزية التيسيرية إلى تقليل العوائد على الأصول الأكثر أمانًا وضخ السيولة في النظام المالي، مما يخفض توقعات العائدات طويلة الأجل... كأصل عالي المخاطر، تميل العملات المشفرة إلى تضخيم ما يحدث في الأسهم، وعندما تكون السيولة أكثر وفرة، تزداد التدفقات المضاربة".
عزز ارتفاع سعر إيثريوم هذه التوقعات.
ارتفاع إيثريوم يثير الأمل
في عرض قوي لشهية المخاطرة المتجددة بين المستثمرين، ارتفع سعر إيثريوم بعد إعلان باول. تمثل هذه الحركة السعرية وارتفاع التدفقات الأخيرة إلى صناديق الاستثمار المتداولة في إيثريوم الفورية تطورات رئيسية.
وفقًا لتحليل بيكينو، يُعتبر الأداء المتفوق لإيثريوم مقارنةً ببيتكوين إشارة حاسمة للسوق الأوسع.
Sponsored Sponsoredقال: "عادةً ما يعمل نسبة ETH/BTC كمؤشر رئيسي عندما يبدأ BTC في الأداء الضعيف ويظهر المستثمرون شهية متزايدة للأصول المشفرة ذات المخاطر العالية"، مضيفًا، "يمكن أن يكون له أيضًا تأثير انتشار، حيث يعزز أداء إيثريوم شهية المستثمرين للابتكار ويثير الخوف من فقدان الفرصة في السوق الأوسع."
رغم هذه الإشارات الواعدة، فهي لا تزال غير كافية لتأكيد وصول موسم العملات البديلة بشكل كامل.
البيتكوين لا يزال يهيمن
يحدد انتعاش السوق الواسع موسم العملات البديلة الحقيقي، ومع ذلك تشير العديد من المقاييس الرئيسية إلى أن هذا لم يحدث بعد. على سبيل المثال، يقيس مؤشر موسم العملات البديلة من CoinMarketCap ما إذا كانت 75% من أفضل 100 عملة بديلة قد تفوقت على بيتكوين خلال 90 يومًا.
في وقت النشر، كان المؤشر عند 44 من 100.
قال بيكينو: "لقد تعافى مؤشر موسم العملات البديلة من CMC أيضًا ولكنه لا يزال أقل بكثير من المستوى الرئيسي 75. لا تزال العديد من العملات ذات القيمة السوقية المتوسطة والصغيرة متأخرة أو تتداول بشكل جانبي، مما يظهر عدم تفوق واسع للعملات البديلة."
في الوقت نفسه، لا يزال بيتكوين يسيطر على سوق العملات المشفرة.
Sponsored
أضاف بيكينو: "هيمنة بيتكوين لا تزال مرتفعة على مدى 5 سنوات عند 58%، إلى الحد الذي يظل فيه BTC المحفز الرئيسي للتخصيص المؤسسي على وجه الخصوص."
تشير هذه المؤشرات إلى أن رأس المال لا يزال يتركز بشكل أساسي في بيتكوين، الذي يُعتبر غالبًا الأصل الرقمي الأكثر أمانًا. لكي يصل موسم العملات البديلة حقًا، ستحتاج هذه المقاييس إلى التغيير.
ما العوامل اللازمة لبدء موسم العملات البديلة؟
بينما قدمت الأخبار الأخيرة زخمًا كبيرًا، ينتظر بيكينو مزيجًا من جميع العوامل لتتوافق تمامًا قبل أن يكون واثقًا من اتخاذ القرار. أوضح أن موسم العملات البديلة الحقيقي يتم الإشارة إليه من خلال سلسلة من الأحداث التي تؤكد تحول سلوك المستثمرين على نطاق واسع.
أوضح أن "اختراق نسبة ETH/BTC يشير إلى أداء ضعيف مستمر لبيتكوين؛ وانخفاض حاسم في هيمنة بيتكوين، مما يظهر دوران رأس المال بشكل أكثر وضوحًا؛ ودفع مؤشر موسم العملات البديلة نحو 75، مما يؤكد توسعًا كبيرًا في نطاق العملات البديلة؛ وتدفقات التجزئة الكبيرة التي تظهر من خلال النشاط على السلسلة، والنشاط على وسائل التواصل الاجتماعي، وأحجام تداول العملات البديلة الكبيرة".
يمكن أن يكون هذا الدوران الواسع لرأس المال، مع الرياح المواتية من أقوى اقتصادات العالم، كافيًا لإعادة توجيه السيولة إلى العملات البديلة. ومع ذلك، حتى مع هذه التطورات الإيجابية، فإن الطريق ليس خاليًا من المخاطر.
المحفزات النهائية والمزالق المحتملة
Sponsored Sponsoredيمكن أن تعرقل عدة عوامل انتعاشًا محتملاً. على سبيل المثال، يمكن أن تؤدي التغييرات في سياسة البنوك المركزية إلى عكس الاتجاه الحالي.
قال بيكينو لموقع BeInCrypto أن "الارتفاع المفاجئ في معدلات التضخم قد يجبر البنوك المركزية على التوقف أو عكس التيسير في وقت أبكر من المتوقع، مما سيضر بالأصول الخطرة ويعيد دوران رأس المال".
حذر أيضًا من أن ديناميكيات سوق العملات الرقمية، خاصة الاستخدام العالي للرافعة المالية، يمكن أن تؤدي إلى تصحيحات حادة.
أضاف بيكينو أن "مع ارتفاع العملات البديلة بسبب جشع التجزئة والرافعة المالية الكبيرة، يمكن أن تؤدي السرديات الاستثمارية المزدحمة أو المخيبة للآمال إلى جني الأرباح أو تحديد الخسائر، مما يؤدي إلى تصفيات يمكن أن تقطع أي موسم للعملات البديلة".
إضافة إلى ذلك، يستمر فرض ورفع التعريفات التجارية من قبل الولايات المتحدة في تغذية حالة عدم اليقين المستمرة بين المستثمرين. يمكن أن يؤدي مثل هذا البيئة بسرعة إلى تقليل شهية العملات البديلة.
لعبة الانتظار
سيحتاج موسم العملات البديلة إلى مزيد من الصبر هذا العام. على الرغم من أنه لم يصل بعد، إلا أن الظروف تتشكل.
قدمت المجموعة القوية من الرياح الاقتصادية المواتية وارتفاع إيثريوم الأخير أقوى إشارة حتى الآن على أن السوق بدأ في التحول. ومع ذلك، لم يتم تلبية جميع المؤشرات اللازمة لتأكيد مثل هذا الحدث بعد.
يستمر الانتظار، ولكن لأول مرة منذ فترة طويلة، يبدو أن القطع للاندفاع الكبير التالي في العملات الرقمية تتساقط في مكانها.
