“موسم العملات البديلة” في سوق العملات الرقمية لم يعد كما كان. في الدورات السابقة، كانت ارتفاعات بيتكوين تفسح المجال لازدهار العملات البديلة، مما يرفع تقريبًا كل الرموز. الآن، تشير الاتجاهات السوقية الجديدة إلى أن تلك الأيام من المكاسب العشوائية تتلاشى.
يتوقع المحللون دورة عملات بديلة أكثر انتقائية - "عصر ضخ كل شيء قد انتهى." في مقابلة مع BeInCrypto، قال هيتش مالفيا، مؤسس أداة التحليل الرقمي DYOR، إن المستثمرين الأفراد الذين يبحثون عن الفائز الكبير التالي يجب أن يتكيفوا مع هذه الاتجاهات المتطورة.
كيفية العثور على العملات البديلة الرابحة وسط الأسواق المتقلبة
تقليديًا، موسم العملات البديلة يعني أن هيمنة بيتكوين تنخفض، ومعظم العملات البديلة ترتفع. قد يكون هذا الارتفاع الواسع في نهايته.
“إذا كانت فكرة موسم العملات البديلة الكامل تأتي من الدورات السابقة، فإن هذا شيء لا أتوقعه حقًا. ما رأيناه حتى الآن في العملات البديلة كان ببساطة ازدهار وانفجار فقاعة حدثت على مدار دورتين صعوديتين ودورتين هبوطيتين”، قال مالفيا لـ BeInCrypto.
يتوقع خبراء السوق مرحلة أكثر دقة حيث تزدهر فقط المشاريع الأقوى. باختصار، بدلاً من أن يرفع المد المرتفع جميع القوارب، قد يفضل موسم العملات البديلة القادم الجودة (المشاريع ذات الاستخدام الحقيقي والإيرادات) على الكمية.
يجب على المستثمرين التركيز على الأساسيات مثل الاستخدام، والإيرادات، ونمو المجتمع - السوق الآن يكافئ الجوهر على الضجيج. في الواقع، انخفض الاهتمام في القطاعات المضاربة مثل عملات الميم بشكل كبير منذ أواخر يناير ٢٠٢٥.
“ستأخذ منحنى التبني شكلًا جديدًا للأعلى، بينما سيفقد المنحنى المضارب جاذبيته، مما يقدم تقلبات أقل في السوق، ويوفر عوائد أكثر استقرارًا، ويجعل السوق أقل ارتباطًا بالأسهم. سيخلق هذا فئة أصول جديدة في العملات الرقمية، والتي يجب أن تحتوي على نوعين رئيسيين من عروض الأصول - الأسهم المرمزة ذات التدفق النقدي القوي (مثل AAVE) وأصول حفظ القيمة (BTC, ETH)”، واصل مالفيا.
سبب رئيسي لتطور موسم العملات البديلة هو أن السيولة الآن تدور بين السرديات المختلفة.
تتدفق السيولة نحو القصص المثيرة. كانت هناك دورات صغيرة حيث تشتعل بعض المواضيع - عملات الميم، الرموز المميزة للذكاء الاصطناعي، مشاريع التمويل اللامركزي، ألعاب الميتافيرس، إلخ. المال يلاحق السرد الساخن، ثم ينتقل إلى التالي.
المستثمرون الأذكياء يراقبون وسائل التواصل الاجتماعي، ونشاط المطورين، والأخبار لالتقاط السرديات الناشئة مبكرًا والدخول قبل الحشد.
“السيولة ستتدفق دائمًا إلى السرديات المختلفة في أوقات مختلفة، حيث توجد فئات متعددة داخل العملات المشفرة - تمامًا كما في الأسهم، حيث تتفوق بعض الفئات دائمًا على الأخرى. سيتم رؤية نفس ديناميكيات السوق في العملات المشفرة أيضًا”، صرح مالفيا.
كيف تجد الفائز المحتمل في موسم العملات البديلة؟ تحديد القوة في الاتجاهات الهابطة
يعتقد مالفيا أن المستثمرين يجب أن يراقبوا العملات البديلة التي تظهر قوة نسبية خلال فترات الانكماش. إذا تمكنت عملة بديلة من الحفاظ على قيمتها أو حتى الارتفاع بينما تنخفض بيتكوين، فإن تلك المرونة تشير إلى طلب قوي (من المحتمل تراكم مبكر).
“في DYOR، نقدم مقياسًا يسمى القوة النسبية المحسّنة، والذي يساعد في تتبع بعض أفضل العملات والسرديات التي أظهرت أعلى قوة في الأيام الـ7، 30 و90 الماضية. العملات التي تفوقت على السوق الأوسع في الأيام الـ30 الماضية لديها فرصة كبيرة للارتفاع عندما يجد السوق قاعًا ويبدأ في صعود جديد"، أوضح مالفيا.
علاوة على ذلك، ناقش مالفيا أيضًا مقاييس أساسية أخرى للتتبع. وتشمل هذه:
- حجم DEX: ارتفاع أحجام التداول في البورصات اللامركزية يمكن أن يدفع أسعار الرموز الأصلية للأعلى.
- إجمالي القيمة المقفلة (TVL): النمو في الودائع وإجمالي القيمة المقفلة يعني ثقة المستخدم – إيجابي لرمز بروتوكول الإقراض.
- حجم المشتقات: زيادة النشاط التجاري على السلسلة يعني المزيد من المتداولين والرسوم التي تدعم رمزه.
- إجمالي القيمة المؤمنة من أوراكل (TVS): زيادة إجمالي القيمة المؤمنة بواسطة أوراكل (مثل تشينلينك) يظهر اعتمادًا أكبر عليها، مما يعزز الطلب على الرمز.
- إيرادات DePIN: الإيرادات الفعلية من مشروع DePIN (خدمة في العالم الحقيقي) تشير إلى نموذج مستدام، وليس مجرد ضجة.
علاوة على ذلك، أكد مالفيا أيضًا على اقتصاديات الرموز لمشروع التشفير. يعتقد أنه حتى المشروع العظيم يمكن أن يتعثر إذا كانت اقتصاديات رموزه معيبة.
اقتصاديات الرموز – تصميم العرض والحوافز للرمز يمكن أن يصنع أو يكسر عملة بديلة. اقتصاديات الرموز الجيدة (توزيع عادل، فائدة قوية) تخلق طلبًا دائمًا، بينما اقتصاديات الرموز السيئة (تضخم مفرط أو فتح داخلي مستمر) غالبًا ما تدمر المشروع.
"من الناحية المثالية، يجب أن يحصل المجتمع وصندوق النظام البيئي على ما لا يقل عن %60 من العرض لتوليد طلب فعلي على المنتج من خلال تحفيز المطورين والمستخدمين عبر انبعاثات الرموز المخططة في مراحل مختلفة. الرموز تُنشأ فعليًا لدفع الطلب الحقيقي للمستخدم على المنتج. يمكن اعتبارها كرشاوى لجذب انتباه المستخدم، ولكن نظرًا لأن هذه الرشاوى قابلة للتداول في السوق، يمكن أن تخلق تأثيرًا مضاعفًا قد يؤدي في النهاية إلى فشل المنتج. يحدث هذا لأن شعور التجزئة غالبًا ما يخلط بين المنتج والرمز، حيث في معظم الحالات، يحدد سعر الرمز في النهاية مقدار التبني الذي يحصل عليه المنتج"، أوضح مالفيا.
أخيرًا، يشارك أدوات يمكن أن تساعد المستخدمين في العثور على الفائز التالي لموسم العملات البديلة.
- DYOR – يمكن للمستخدمين استخدام DYOR للعثور على بيانات القوة النسبية لأكثر من 200+ عملة، وبيانات اقتصاديات الرموز من جانب الطلب المفصلة على 70+ عملة، وبيانات أساسية على 65+ عملة، إلى جانب تقارير بحثية مفصلة عن المشاريع الكبرى.
- DeFiLlama – يتتبع بيانات DeFi متعددة السلاسل مثل TVL والأحجام.
- Dune Analytics – هو منصة مدفوعة بالمجتمع تقدم لوحات بيانات مخصصة على السلسلة.
"يجب على المجتمع أن يتعلم استخدام لوحات DeFiLlama وDUNE لاكتشاف بعض الألفا المثيرة. يتم تتبع معظم البيانات على السلسلة على كلا المنصتين - كل ما عليك فعله هو العثور على اللوحة المناسبة، وتدوين ملاحظات حول مقاييس النمو المختلفة التي تلاحظها، وبناء أطروحتك حول عملة باستخدام تلك البيانات للوصول إلى العناية الواجبة بشكل أفضل"، خلص مالفيا.
أولئك الذين يمتلكون بحثًا قويًا لديهم أفضل فرصة لالتقاط الفائز في موسم العملات البديلة القادم.
إخلاء مسؤولية
جميع المعلومات المنشورة على موقعنا الإلكتروني تم عرضها على أساس حسن النية ولأغراض المعلومات العامة فقط. لذا، فأي إجراء أو تصرف أو قرار يقوم به القارئ وفقاً لهذه المعلومات يتحمل مسؤوليته وتوابعه بشكل فردي حصراً ولا يتحمل الموقع أية مسؤولية قانونية عن هذه القرارات.
