تستعرض مجلة إم آي تي تكنولوجي ريفيو ما يحدث عند انفجار فقاعة الذكاء الاصطناعي، محذرة من أن الشركات العملاقة قد تحتاج إلى زيادة الإنتاجية تقريباً ثلاث مرات بحلول عام 2030 فقط لتعويض رهاناتها على البنية التحتية التي تكلف تريليون دولار.
قدّر أستاذة المالية في وارتون، جيسيكا واتشر، وزميلها هذه التكاليف استناداً إلى مصروفات الشركات العملاقة المؤكدة، متوقعين إنفاقاً يقارب 1,1 تريليون دولار على مراكز البيانات حتى عام 2027 عبر ألفابيت، مايكروسوفت، أمازون، ميتا، و أوراكل. أكدوا أن هذه المغامرة تؤثر على مناطق أبعد بكثير من وادي السيليكون.
داخل رياضيات إنتاجية فقاعة الذكاء الاصطناعي
قد شغلت واتشر سابقاً منصب كبيرة الاقتصاديين في هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC). أظهرت دراساتها أن على إنتاجية الشركات العملاقة أن تنمو بمقدار 2,7 مرة لتعويض التكاليف بحلول 2030.
تشمل هذه الحسابات تكلفة رأس المال، عائد %15، واستهلاك الأصول. عند غياب هذا النمو، تصل واتشر وزميلها إلى استنتاج صارم.
قالت واتشر: سيكون التوسع الحالي أكبر سوء تخصيص لرأس المال في التاريخ.
— جيسيكا واتشر، أستاذة المالية في وارتون،
سجلت ألفابيت عجزاً في التدفق النقدي الحر بقيمة 5,9 مليار دولار في الربع الأخير، وهو الأول منذ طرحها للاكتتاب العام في 2004. بات المستثمرون ينظرون بشكل متزايد إلى مخاطر الإنفاق على الذكاء الاصطناعي في الأسواق مع تزايد التركيز فيها.
ديون توسع المخاطر خارج عمالقة التقنية
قدر مورغان ستانلي أن الشركات العملاقة ستمول أكثر من نصف استثماراتها المخططة، والبالغة 2,9 تريليون دولار في مراكز البيانات حتى 2028، من خلال التمويل الخارجي بدلاً من الاحتياطيات النقدية.
في لويزيانا، نقلت ميتا حصة %80 من مركز البيانات هايبرون لديها إلى شركة بلو أول كابيتال المتخصصة في الائتمان الخاص. أوضح ذلك مدى تعقيد طرق تمويل الشركات العملاقة حالياً.
حذر ستاين فان نيويربورغ من كلية كولومبيا للأعمال من أن مثل هذه الديون تسري بشكل متزايد عبر صناديق التقاعد وأدوات الائتمان الخاصة. أكد أن القليل يدرك مدى عمق هذا التعرض في مدخراتهم التقاعدية والتأمينية الشخصية.
اقترح محلل العملات الرقمية آرثر هايز سيناريوً ذا صلة، حيث يرى أن أزمة ائتمان بسبب الذكاء الاصطناعي قد تجبر الاحتياطي الفيدرالي على طباعة النقود، مما سيدفع بيتكوين (btc) نحو 1 مليون دولار.
قال هايز أن ذلك رهان تجميعي من قبل أسواق رأس المال والاقتصاد.
— اعتبر جاري جينسلر ، الرئيس السابق لـ sec وأستاذ في معهد سلون للإدارة في معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا،
توقع جينسلر حدوث انكماش في نهاية المطاف، مع بقاء توقيته غير مؤكد، واعتبر أن ما إذا كان سيحدث تدريجياً أو بشكل مفاجئ قد يحدد حجم تلك المخاطرة التي تقدر تريليون دولار والتي ستتحول إلى خسارة دائمة.
