تساءل الرئيس التنفيذي لشركة Blockstream آدم باك علنا عن آليات التضخم لرمز Gram (GRAM) الذي أعيد تسميته حديثا لتيليجرام، ردا على مدح مؤسس تيليجرام بافيل دوروف لبيتكوين (BTC) كدفاع ضد طباعة النقود الحكومية.
انتشرت التصريحات على قناة X، حيث جادل دوروف في مقابلة بأن الحكومات توسع المعروض النقدي بلا هوادة بينما يبقى البيتكوين مميزا. رد باك، وهو مسهم قديم في السايفربانك ومساهم أساسي في البيتكوين، مباشرة داخل النقاش بأن هناك ما لا يزال يطبع GRAM، في إشارة واضحة إلى جدول العرض التضخمي للرمز.
إدانة دوروف بالبيتكوين لها تاريخ طويل
احتفظ دوروف بعملة BTC كاحتياطي شخصي رئيسي له لأكثر من عقد. اشترى حوالي 2,000 بيتكوين في عام 2013 بسعر متوسط يقارب 700 دولار لكل عملة، وحافظ على هذا الموقع خلال عدة دورات سوقية. ويقال إن تلك الممتلكات ساعدت في تمويل تكاليف تشغيل تيليجرام خلال فترات لم تكن فيها المنصة تعمل بدون مصادر دخل تقليدية.
ومع ذلك، تأتي دعمه للبيتكوين في الوقت الذي يكمل فيه نظام تيليجرام أكبر تحول له في الرموز خلال سنوات. تم مؤخرا إعادة تسمية رمز تيليجرام الأصلي من تونكوين إلى غرام، مما أعاد الاسم الذي ظهر في ورقة البلوك تشين الأصلية للمشروع لعام 2018 قبل أن يجبر المنظمون الأمريكيون على التوقف سابقا. جميع الممتلكات تحولت بنسبة 1:1، دون الحاجة لأي إجراء من الحاملين. ومنذ ذلك الحين، قامت البورصات بتحديث إدراجاتها لتعكس المؤشر الجديد.
لا يوجد حد إمداد صلب في GRAM
على عكس الحد الأقصى المفروض للبيتكوين بموجب بروتوكول البيتكوين البالغ 21 مليون عملة، لا يحمل GRAM حدا مكافئا. تقوم الشبكة بإنشاء رموز جديدة يوميا من خلال مكافآت المدققين، مع الحفاظ على معدل تضخم سنوي يتراوح بين 0.3٪ و0.6٪. إجمالي العرض حاليا يقارب 5.2 مليار رمز. وفي الوقت نفسه، يبقى سقف العرض مسألة حوكمة بدلا من كونها ثابتا تشفيريا.
جادل باك بأن مصداقية البيتكوين المالية تعتمد على جدول إصدار ثابت وقابل للتدقيق لا يمكن لأي قرار حوكمي تجاوزه. لذلك قدم حجة موازية في وقت سابق من عام 2026، حيث رفض اقتراح تفرع متنازع عليه على أساس مماثل بأن تغيير قواعد البيتكوين الأساسية ينتج أصلا منفصلا وليس ترقية.
أما معايير انبعاث GRAM، فعلى النقيض من ذلك، تعتمد على مدققي الشبكة بدلا من قاعدة بروتوكول محصنة ضد الضغط الخارجي. هذا التميز يقع في صميم تحديه لدوروف.
يتركز النقاش في النهاية على الفروقات بين السياسة النقدية الثابتة للبيتكوين ونموذج إصدار GRAM القائم على المدققين، والذي لا يزال يشكل النقاشات حول دور الرمز في منظومة تيليجرام.
وبشكل أوسع، تبرز البورصة الجدل المستمر حول الخصائص التي تؤهل الأصل الرقمي كمخزن قيمة طويل الأمد والدور الذي تلعبه السياسة النقدية في هذا التقييم.
