أشارت بيانات جديدة إلى انخفاض قيمة مؤشر "سعر المعدّن" للبيتكوين إلى ما دون تكلفة الكهرباء اللازمة لتعدين عملة بيتكوين واحدة. و حسب البيانات التاريخية فإن هذا الأمر لا يحدث كثيرا، و عندما يحدث دائما ما يعقبه ارتفاع في سعر البيتكوين. فهل يتكرر هذا السيناريو هذه المرة أيضا؟
ما هو مؤشر سعر المُعدّن البيتكوين؟
قبل، أن نحلل هذه البيانات، لنتعرف أولا على مفهوم هذا المؤشر.
مؤشر “سعر المعدّن" Miner Price هو مقياس يستخدم لتقييم أداء وربحية معدّني البيتكوين. يعتمد هذا المؤشر على سعر البيتكوين الحالي وتكاليف التعدين، بما في ذلك تكاليف الكهرباء وصيانة المعدات. يعتبر مؤشرًا مهمًا لفهم الوضع المالي لمعدّني البيتكوين وقدرتهم على الاستمرار في التعدين.
يحسب مؤشر "سعر المعدّن" إجمالي الإيرادات التي تساهم بها عملة بيتكوين BTC واحدة، بما في ذلك رسوم المعاملات المرتبطة بها. ويتم ذلك من خلال قسمة إجمالي رسوم المعاملات على إجمالي كمية البيتكوين المستخرجة.
إذا ارتفعت تكاليف التعدين (مثل ارتفاع أسعار الكهرباء أو تكلفة المعدات) و صارت أعلى من الإيرادات، قد يتوقف بعض المعدّنين عن التعدين إذا لم يعد مربحًا لهم.
هذا قد يقلل من العرض الجديد من البيتكوين في السوق، مما قد يؤدي إلى ارتفاع السعر. و العكس صحيح
و معدّنو البيتكوين يحصلون على إيراداتهم بطريقتين:
مكافآت الكتل: عندما يقوم معدّن بإيجاد كتلة جديدة، يتم مكافأته بكمية معينة من البيتكوين. هذه المكافأة تتناقص بمرور الوقت كل أربع سنوات تقريباً في حدث يُعرف باسم "التنصيف" (Halving). في البداية، كانت المكافأة 50 بيتكوين لكل كتلة، ثم تم تقليلها إلى 25، ثم 12.5، وحالياً هي 6.25 بيتكوين لكل كتلة.
رسوم المعاملات: عندما يقوم الأشخاص بإجراء معاملات على شبكة البيتكوين، يمكنهم إضافة رسوم لتحفيز المعدّنين على تضمين معاملاتهم في الكتلة التالية.
مع مرور الوقت، ومع انخفاض مكافآت الكتل، تصبح رسوم المعاملات تمثل جزءاً أكبر من دخل المعدّنين، كما يحدث حاليا.
حيث تتراجع إيرادات المعدّنين مع كل انخفاض في أسعار البيتكوين.
تراجع سعر المعدّن إلى ما دون تكلفة الكهرباء للمرة الخامسة في تاريخ البيتكوين
نشر تشارلز إدواردز، مؤسس شركة Capriole Investments، رسم بياني يوضح تراجع "سعر المعدّن" للبيتكوين إلى ما دون "تكلفة الكهرباء"، وهو ما يعني أن عائد تعدين بيتكوين واحدة لا يغطي تكاليف الكهرباء اللازمة لتعدينها.
قد يؤدي انخفاض ربحية التعدين إلى خروج بعض المعدّنين من السوق، مما قد يؤدي إلى انخفاض قوة الحوسبة (Hash Rate) لشبكة البيتكوين.
و يشير التاريخ إلى أن هذا الانخفاض قد حدث في 5مرات في السابق، و في كل مرة يتبع ارتفاع في سعر البيتكوين. ما يعني أن هذا السيناريو قد يتكرر هذه المرة أيضا.
و في هذا الخصوص قال تشارلز: "كل المرات الخمس التي كان فيها سعر التعدين أقل من تكلفة الكهرباء لتعدين البيتكوين (ارتفع السعر). أخبرني لماذا هذه المرة مختلفة."
رغم هذ التفاؤل من المهم الإشارة إلى أن إشارات هذا المقياس صالحة على المدى المتوسط و الطويل، و نتائجها تظهر تدريجيا. فشركات تعدين البيتكوين لن تقرر التوقف عن العمل لمجرد تسجيل خسائر شهرية مثلا.
أيضا لا يجب أن ننسى أن السوق تتحكم فيه عدة عوامل، و يجب أن نأخذها جميع في الحسبان. و مؤشر سعر المُعدّن أحدها.
في الوقت الراهن فإن التركيز الرئيسي للسوق هو معدلات الفائدة الأمريكية، و تأثيرها على المدى المتوسط و القصير أهم من جميع العوامل الأخرى. و الدليل الارتفاع الكبير في السعر الذي حدث بعد صور بيانات التضخم يوم الأربعاء.
إخلاء مسؤولية
جميع المعلومات المنشورة على موقعنا الإلكتروني تم عرضها على أساس حسن النية ولأغراض المعلومات العامة فقط. لذا، فأي إجراء أو تصرف أو قرار يقوم به القارئ وفقاً لهذه المعلومات يتحمل مسؤوليته وتوابعه بشكل فردي حصراً ولا يتحمل الموقع أية مسؤولية قانونية عن هذه القرارات.
