ما يقرب من 5 مليارات دولار في خيارات بيتكوين و إيثيريوم ستنتهي صلاحيتها في 14 نوفمبر 2025، الساعة 8:00 بتوقيت UTC على ديربيت. يمكن لانتهاء صلاحية هذه الخيارات أن يهز أسعار BTC و ETH، مما يدفعها نحو أسعار التنفيذ الخاصة بها مع اقتراب انتهاء الصلاحية.
يعتبر انتهاء صلاحية اليوم أقل قليلاً من 5 مليارات دولار الأسبوع الماضي، و لكن المخاطر أعلى اليوم لأن السوق يظهر ضعفًا. لهذا السبب، ينبغي للمتداولين والمستثمرين مراقبة مستويات "الألم الأقصى" و التموضع عن كثب، حيث يمكن لكل منهما أن يؤثر على حركة الأسعار في المدى القريب.
Sponsoredسوق خيارات البيتكوين تظهر تفاؤلًا حذرًا
تسلط خيارات بيتكوين الضوء على تجدد الحذر بعد أن انخفضت العملات الرقمية الرائدة إلى مستويات أقل من 100٬000 دولار للمرة الثانية في الأسبوع.
تُظهر بيانات ديربيت أن الألم الأقصى يجلس عند 105٬000 دولار، حيث يشعر معظم المتداولين بأكبر الخسائر مع اقتراب انتهاء الصلاحية.
في الوقت نفسه، تبين نسبة Put-to-Call (PCR) 0,63، مما يشير إلى أن هناك خيارات بيع أقل يتم تداولها من الخيارات الشراء. توحي هذه الميل بأن هناك إحساسًا تفاؤليًا أو صاعدًا في السوق، حيث يضع المتداولون رهانات أكبر على ارتفاع السوق.
حتى لحظة كتابة هذا، كانت بيتكوين تتداول بقيمة 99٬092 دولار، بانخفاض يقارب 3% في الـ 24 ساعة الماضية. لهذا السبب، تتماشى الرهانات الصعودية مع نظرية "الألم الأقصى"، والتي تشير إلى أن الأسعار تميل نحو مستويات الألم الأقصى (سعر التنفيذ) بفضل تأثير الأموال الذكية.
يكشف النظر بتمعن في المخطط عن التحوط النشط، وليس الذعر، مع التركيز المفتوح بالقرب من 95٬000 و 100٬000 دولار لخيارات البيع (الشريط الأصفر الرأسي) و 108٬000 و 111٬000 دولار لخيارات الشراء (الأشرطة الزرقاء الرأسية)، مما يجعل هذه ساحات المعركة الرئيسية مع اقتراب انتهاء الصلاحية.
Sponsored Sponsoredيبلغ إجمالي الفائدة المفتوحة 40٬846 عقدًا، مع تجاوز عدد خيارات الشراء (25٬121) خيارات البيع (15٬725). يتجاوز المبلغ الاسمي 4٬04 مليار دولار، مما يعكس حجم انتهاء الصلاحية هذا.
ارتفاع المعنويات الإيجابية في وضعية إيثيريوم
تحتفظ خيارات إيثيريوم بموقف دفاعي، تتداول بالقرب من 3٬224 دولار حتى لحظة كتابة هذا، مع الألم الأقصى قريبًا من 3٬500 دولار. تبلغ القيمة الاسمية لخيارات إيثيريوم أكثر من 730 مليون دولار.
تبلغ نسبة put/call 0,64، وهي أعلى قليلاً من نسبة BTC، مما يشير إلى وجود شعور صعودي قوي في السوق. يشير هذا إلى أن المتداولين يقومون بشراء خيارات الشراء بشكل كبير أكثر من خيارات البيع، متوقعين زيادات في الأسعار في المستقبل.
Sponsored Sponsored
تظهر المخطط أعلاه خيارات الشراء عند 142,333، مقابل 90,515 فقط من خيارات البيع، مما يترجم إلى فرق بمقدار 1,5x+. الإجمالي المفتوح هو 232,852.
تأتي انتهاء صلاحية الخيارات اليوم وسط فوضى سوق أكبر تتجاوز انخفاض بيتكوين إلى ما دون $100,000. يشير المحللون في Greeks.live إلى المحفزات مثل إنهاء الإغلاق الحكومي الأمريكي مؤخراً.
كتبوا أن "الحكومة الأمريكية أنهت إغلاقاً غير مسبوق دام 43 يوماً، خلاله لم يتم نشر كمية كبيرة من البيانات الاقتصادية على الجدول المقرر، مما أجبر التحليل الاقتصاد الكلي على الاعتماد بشكل كبير على التوقعات. كما لم يتم نشر أحدث بيانات التضخم المالي (CPI)، مما زاد من أهمية الشكوك المحيطة بالإصدار التالي، حيث يمنح وكالة البيانات مجالاً أكبر لـ"المناورة"..
أوضحوا الاجتماع القادم للاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر حول أسعار الفائدة كأهم حدث، وسط تزايد الشكوك في البيانات الاقتصادية الكلية، التوترات الجيوسياسية، وطفرة الذكاء الاصطناعي.
Sponsoredيلاحظ المحللون أيضاً أن كل من الفائدة المفتوحة (OI) وحجم التداول يواصلان الارتفاع في سوق الخيارات، مع زيادة ملحوظة في تداول الخيارات التي خارج المال.
يشير هذا إلى تباين متزايد بين المشاركين في السوق بشأن النتائج المستقبلية، مما يظهر في زيادات طفيفة عبر تواريخ استحقاق التقلب الضمني الرئيسي (IV).
أوضحوا أيضاً أن "الصفقات الجماعية قد أصبحت أكثر نشاطاً، وأن الانحراف يتحرك نحو التوازن، وأن المنحنى على المدى القصير أصبح أكثر تشتتاً".
يعبر كل هذه العوامل مجتمعين عن زيادة في عدم اليقين في السوق حول تحركات الأسعار القريبة الأجل. لذلك، يظهر "السبب" المقبول كمحفز لانعكاس السوق.
يجب على المتداولين التحضر للتقلبات حيث تقترب هذه الخيارات من الانتهاء، ولكن عليهم أن يفهموا أن الاستقرار يأتي بعد ذلك، حيث تتكيف الأسواق مع بيئة التداول الجديدة.
