أعلنت هيئة الخدمات المالية الإندونيسية (OJK) أن حوالي 72% من منصات تداول العملات الرقمية المرخصة في البلاد ظلت غير مربحة حتى نهاية عام 2025، على الرغم من أن عدد مستخدمي العملات الرقمية تجاوز 20 مليون مستخدم.
تُبرز هذه الأرقام تحديًا هيكليًا: قاعدة مستخدمين متنامية بشكل كبير تفضل بشكل متزايد المنصات الأجنبية، ما يترك المنصات المحلية تكافح من أجل المنافسة.
Sponsoredفجوة التكلفة والسيولة في إندونيسيا
استنادًا إلى بيانات OJK التي أوردتها وسائل الإعلام المحلية، انخفض إجمالي قيمة معاملات العملات الرقمية إلى 482,23 تريليون روبية إندونيسية (~30 مليار دولار) في عام 2025، بعدما كانت 650 تريليون روبية إندونيسية في عام 2024. عزت OJK ذلك إلى أن المستثمرين الإندونيسيين يتجهون بشكل متزايد للتداول من خلال المنصات الإقليمية والعالمية بدلاً من منصات التداول المحلية.
أشار الرئيس التنفيذي لشركة إندوداكس ويليام سوتانتو إلى أن هذا الخروج يأتي نتيجة سعي المتداولين لظروف أكثر تنافسية في الخارج.
قال سوتانتو إن عدد مستخدمي العملات الرقمية في إندونيسيا كبير بالفعل، ولكن قيمة المعاملات المحلية ليست مثالية لأن جزءًا كبيرًا من النشاط يتجه إلى النظام البيئي العالمي. سيبحث السوق دائمًا عن أماكن توفر تنفيذًا أكثر كفاءة وتكاليف تنافسية.
أشار إلى وجود ساحة غير متكافئة: حيث أن منصات التداول المحلية تتحمل أعباء الضرائب والامتثال التنظيمي، بينما لا تواجه المنصات الأجنبية التي تخدم المستخدمين الإندونيسيين هذه الأعباء. يتمكن المستثمرون الإندونيسيون من الوصول إلى المنصات الأجنبية عبر شبكة VPN، مع معالجة الإيداعات من خلال البنوك المحلية.
لفت سوتانتو الانتباه إلى أن المنصات الأجنبية لا تتحمل نفس أعباء الضرائب والامتثال التنظيمي التي يتحملها اللاعبون المحليون، لكنها تظل متاحة للمستثمرين الإندونيسيين.
ذكر مستخدمو العملات الرقمية في إندونيسيا لموقع BeInCrypto عدة أسباب لتفضيلهم المنصات الأجنبية: انخفاض التكاليف، سرعة عمليات السحب، واستمرار المخاوف الأمنية بعد اختراق إندوداكس عام 2024. قال أحد المستخدمين إن المنصات المحلية تطلب الكثير من المستندات للسحب فوق 1 ألف دولار، بينما مع حلول P2P على المنصات العالمية، تستغرق العملية أقل من دقيقة واحدة.
Sponsoredالضغوط الهيكلية
شهد سوق العملات الرقمية في إندونيسيا تحولاً تنظيميًا كبيرًا في 10 يناير 2025، عندما انتقل الإشراف من وكالة تنظيم تداول عقود السلع (Bappebti) إلى OJK. اتخذ المنظم خطوات لتفكيك هيكل المنصة الواحدة السابق من خلال إصدار تراخيص جديدة. مع ذلك، ومع وجود 29 منصة تداول مرخصة تتنافس على سوق محلية محدودة، زادت ضغوط الربحية.
فاقم الأمر دخول اللاعبين العالميين السوق بشكل مباشر. أعلنت روبن هود في ديسمبر عن خطط للاستحواذ على شركة الوساطة الإندونيسية PT Buana Capital Sekuritas وشركة تداول العملات الرقمية المرخصة PT Pedagang Aset Kripto.
أعلنت منصة Bybit أيضًا عن شراكة استراتيجية مع المنصة المحلية NOBI لإطلاق Bybit Indonesia، بينما تعمل بينانس بالفعل في إندونيسيا من خلال شركتها التابعة Tokocrypto. يؤدي تدفق المنافسين العالميين ذوي رؤوس الأموال الضخمة إلى زيادة الضغط على المنصات المحلية التي تكافح بالفعل مع هوامش ربح ضئيلة.
أرهق السوق أيضًا وجود المنصات غير المرخصة، حيث تقدر الخسائر الضريبية لإندونيسيا بسببها بين 70–110 مليون دولار سنويًا.
مخاوف الثقة تجاه منصات التداول الإندونيسية
تظهر التحديات في الوقت الذي تواجه فيه إندوداكس نفسها تدقيقاً. تحقق حالياً OJK في تقارير عن اختفاء حوالي ٦٠٠٬٠٠٠٬٠٠٠ روبية إندونيسية من أموال العملاء. نسبت إندوداكس الخسائر إلى عوامل خارجية مثل التصيد الاحتيالي والهندسة الاجتماعية بدلاً من اختراقات النظام، ويسلط هذا الأمر الضوء على مشكلات الثقة التي يجب على البورصات المحلية التغلب عليها للاحتفاظ بالمستخدمين.
دعا سوتانتو إلى التنفيذ المتسق ضد المنصات الأجنبية غير الشرعية جنباً إلى جنب مع الجهود المبذولة لبناء نظام بيئي محلي أكثر صحة، وأضاف أن التعاون بين الجهات التنظيمية واللاعبين في القطاع هو المفتاح.
