لطالما كانت الأسواق الرقمية تتنفس مع كل كلمة ينطق بها جيروم باول، رئيس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي. لكن في المرات السابقة، كان الحذر مجرّد عُرف. اليوم، يبدو أن هذا الحذر قد يتحوّل إلى كابوس يهدد استمرار موجة الصعود التي طالما انتظرها متداولو العملات الرقمية.
خفض الفائدة؟ لم يعد مرجّحًا كما كان!
كان الجميع يعوّل على سبتمبر 2025، حيث توقّع المستثمرون أن تبدأ فيه الفيدرالية الأميركية بخفض سعر الفائدة تدريجيًا. بل إن نسبة التوقعات بوصول هذا الخفض إلى اجتماع 17 سبتمبر كانت تصل إلى 63٪. لكن بعد تصريحات باول الأخيرة، انهارت هذه النسبة إلى 43.2٪ فقط.
الفائدة اليوم تتراوح بين 4.25٪ و4.50٪، وكان يُفترض أن تنخفض إلى ما بين 4٪ و4.25٪ بعد الصيف. غير أن التضخم الأميركي، الذي واصل ارتفاعه للشهر الثالث على التوالي، دفع رئيس الفيدرالية إلى التريث... مجددًا.
لم يمر هذا الموقف مرور الكرام، بل خلق انقسامًا حتى داخل الجهاز ذاته. فكل من كريستوفر والر (عضو مجلس المحافظين) وميشيل بومان (نائب رئيس الرقابة) عبّرا علنًا عن دعمهما لخفض فوري بمقدار 0.25 نقطة.
👈 اقرأ المزيد: إيثيريوم يشعل السباق المؤسسي… وبتكوين يتماسك أمام صفقة الـ 9 مليارات!
هل تهدد هذه التطورات سوق الكريبتو؟
في الوقت نفسه، تصاعد التوتر بين دونالد ترامب وباول، إذ يرى الأول أن الإبقاء على الفائدة المرتفعة يُبطئ عجلة الاقتصاد الأميركي ويفسد فرص النمو... وفرص إعادة انتخابه.
لطالما ارتبطت العملات الرقمية بمعدلات الفائدة الأميركية. انخفاض الفائدة يعني عادة عزوفًا عن الاستثمار في المنتجات البنكية منخفضة العائد، وزيادة في الإقبال على الأصول عالية المخاطرة والعائد — مثل البيتكوين والإيثيريوم والعملات البديلة.
لكن يبدو أن السوق استوعب هذا "التأجيل" مبكرًا. البيتكوين بدأ يشعر بضغط بيعي ملحوظ، ومع ذلك حافظ على تماسكه، مدعومًا بتدفقات مؤسسية مستمرة تمنحه استقرارًا غير مسبوق.
👈 اقرأ المزيد: هل تهدد العملات المستقرة النظام المالي؟ مستشار البنك المركزي الأوروبي يقرع جرس الإنذار
هل انتهت آمال السوق الصاعد؟
هنريك أندرسون، مدير الاستثمارات في شركة Apollo Capital، يرى أن هذا التراجع لم يكن مفاجئًا على الإطلاق. فالغموض المحيط بالتوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين يلقي بظلاله على كل قرار اقتصادي كبير.
قال:
"لا نعتقد أن لهذا القرار تأثيرًا جوهريًا على سوق العملات الرقمية. كان من الواضح منذ فترة أن مسألة الرسوم الجمركية ستؤجل قرار خفض الفائدة."
ليس تمامًا. صحيح أن قرار الفيدرالية قد يبطئ الزخم على المدى القصير، لكن السوق لا يتحرك وفق مؤشر واحد. فهناك عوامل إيجابية كثيرة ما تزال تحرّك القطاع: استمرار تطبيق قانون GENIUS الذي يعزز التنظيم الداعم للكريبتو، وتزايد التبني المؤسسي، إلى جانب حالة التفاؤل العامة تجاه البنية التحتية الرقمية الجديدة.
👈 اقرأ المزيد: الهيئة الأميركية SEC توافق على آلية خفية... قد تُفجّر تدفقات صناديق الكريبتو!
إخلاء مسؤولية
جميع المعلومات المنشورة على موقعنا الإلكتروني تم عرضها على أساس حسن النية ولأغراض المعلومات العامة فقط. لذا، فأي إجراء أو تصرف أو قرار يقوم به القارئ وفقاً لهذه المعلومات يتحمل مسؤوليته وتوابعه بشكل فردي حصراً ولا يتحمل الموقع أية مسؤولية قانونية عن هذه القرارات.
