شهدت أسعار البيتكوين و العملات الرقمية هبوطاً حاداً خلال الأيام الماضية، متأثرة باجتماع عدة عوامل اقتصادية وجيوسياسية. ولكن من بين هذه العوامل برز القرار لمفاجئ من بنك اليابان برفع أسعار الفائدة،ما أدى إلى تسارع في موجة الهبوط التي بدأت قبل أيام.
ويرى الكثير من المحللين، أن النتيجة المباشرة لهذا القرار هو تفعيل عمليات تصفية كبيرة في صفقات "الكاري ترايد" أدت إلى ارتفاع الين الياباني وانهار أسعار الأصول المالية عالية المخاطر مثل الأسهم و العملات الرقمية.
فما هو "الكاري ترايد" وما علاقته بسوق العملات الرقمية والبيتكوين.
ما هو الكاري ترايد؟
الكاري ترايد (Carry Trade) أو التداول بالاقتراض هو استراتيجية تداول تعتمد على اقتراض الأموال بعملة ذات فائدة منخفضة واستخدام تلك الأموال للاستثمار في أصول ذات عوائد أعلى. الفائدة الرئيسية من هذه الاستراتيجية هي الاستفادة من فرق الفائدة بين العملتين.
كيفية عمل الكاري ترايد:
- اقتراض بعملة منخفضة الفائدة: عادةً ما تكون العملات مثل الين الياباني أو الفرنك السويسري مفضلة لهذه الاستراتيجية نظرًا لأسعار الفائدة المنخفضة أو السلبية.
- الاستثمار في أصول عالية العائد: يمكن أن تشمل هذه الأصول العملات ذات الفائدة العالية، الأسهم، السندات، أو حتى العملات الرقمية مثل البيتكوين.
أهمية ودور الين الياباني
لماذا الين الياباني؟ الين الياباني هو واحد من العملات الرئيسية المستخدمة في الكاري ترايد بسبب سعر الفائدة المنخفض جدًا أو السلبي. البنك المركزي الياباني يتبع سياسة نقدية مُيسّرة، مما يجعل اقتراض الين جذابًا للمستثمرين الدوليين.
أهمية الين الياباني لدى المستثمرين العالميين:
- تكلفة اقتراض منخفضة: السياسات النقدية مُيسّرة لليابان تجعل تكلفة الاقتراض بالين منخفضة جدًا.
- استقرار العملة: على الرغم من سعر الفائدة المنخفض، يتمتع الين الياباني بمستوى عالٍ من الاستقرار والسيولة.
- ملاذ آمن: في أوقات الاضطرابات الاقتصادية، يُعتبر الين ملاذًا آمنًا، مما يجعل الاستثمار في الأصول الممولة بالين أقل مخاطرة.
أمثلة على الكاري ترايد
مثال على استخدام الين الياباني:
- اقتراض الين الياباني: مستثمر يقترض 1,000,000 ين ياباني بسعر فائدة 0.1%.
- الاستثمار في سندات أسترالية: المستثمر يستثمر الأموال في سندات أسترالية بعائد 2%.
- الربح من فرق الفائدة: الفرق بين الفائدة المدفوعة (0.1%) والعائد المكتسب (2%) يشكل الربح الناتج من الكاري ترايد.
اقرأ أيضا: انهيار بيتكوين: هل يتكرر سيناريو 2020؟
ماذا حدث في أسواق المال؟
أدت الزيادة المفاجئة في أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان لأول مرة منذ 17 عامًا، إلى ارتفاع تكاليف اقتراض الين، مما جعل التداول بالاقتراض بالين غير جذاب للمستثمرين.
ونتيجة لذلك، بدأ المتداولون في بيع الأصول الخطرة مثل الأسهم والعملات المشفرة، مما أدى إلى زيادة التقلبات والضغط البيعي على هذه الأصول وخلق حالة من الذعر امتدت إلى كل الأسواق المالية العالمية وبينها البيتكوين والعملات الرقمية.
ولقد أدى ذلك إلى تفعيل سلسلة الدومينو وحدوث عمليات تصفية قصرية متتالية في العديد من الأسواق التي أين تستعمل الرافعة المالية. ما أدى إلى زيادة تسارع الهبوط.
ولكن، انهيار صفقات الكاري ترايد والتداول بالاقتراض بالين هو واحد من عدة عوامل تؤثر على السوق حاليًا.
وتشمل العوامل الأخرى المخاوف من الركود الأمريكي وتصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، مما دفع المستثمرين إلى اتخاذ نهج يميل إلى تجنب المخاطرة على المدى القصير.
إخلاء مسؤولية
جميع المعلومات المنشورة على موقعنا الإلكتروني تم عرضها على أساس حسن النية ولأغراض المعلومات العامة فقط. لذا، فأي إجراء أو تصرف أو قرار يقوم به القارئ وفقاً لهذه المعلومات يتحمل مسؤوليته وتوابعه بشكل فردي حصراً ولا يتحمل الموقع أية مسؤولية قانونية عن هذه القرارات.
