استمرت صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية في توليد الحجم، ومع ذلك فقد مرت بأسبوعٍ هو الأسوأ منذ إطلاقها. وبالتالي، على مدار 5 أيام متتالية، كان إجمالي التدفقات المسجلة على مختلف صناديق الاستثمار المتداولة في BTC سلبية. ما الذي تسبب في هذا؟
أول أسبوع سلبي لصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين
لم يكن الانخفاض في سعر البيتكوين بدون عواقب على صناديق الاستثمار المتداولة الفورية، التي تم إطلاقها في بداية العام في سوق الأسهم الأمريكية. في الواقع، في حين أظهرت بيتكوين انخفاضًا بنسبة 11 ٪ مقارنة بأعلى سعر تم الوصول إليه في 14 مارس، سجلت صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة صافي تدفقات خارجية بقيمة 888 مليون دولار نفس الأسبوع.
تم تفسير هذا الأداء من خلال الجمع بين انخفاض التدفقات الداخلة إلى 9 صناديق استثمار متداولة للبيتكوين الفورية الجديدة. والتدفقات الخارجة الضخمة من صندوق جرايسكايل (GBTC).
وبغض النظر عن ذلك، فإن هذا الأسبوع يمثل الأسبوع الأول الذي تسجل فيه صناديق التدول الفوري للبيتكوين خمسة أيام من صافي التدفقات الخارجة المتتالية.
كيف تسبب صندوق تداول جرايسكايل في انخفاض سعر بيتكوين؟
الجدير بالذكر، في السابق، كان GBTC بمثابة صندوق تحوط بيتكوين. كما وبلغت تبلغ قيمته أكثر من 28 مليار دولار، وتم تحويله إلى صندوق استثمار متداول في أوائل يناير 2024.
ونتيجة لذلك، تم إطلاق GBTC بما يزيد عن 28 مليار دولار من البيتكوين في خزائن جرايسكايل. بينما يقوم خصومها بموازنة محافظ بيتكوين الخاصة بهم بما يتناسب مع متطلبات المستثمرين اليومية.
نظرًا لأن GBTC تقدم الرسوم الأكثر تكلفة في هذا القسم من السوق. فقد قام العديد من الأشخاص ببيع أسهم GBTC الخاصة بهم للانتقال إلى صناديق استثمار متداولة أخرى أكثر اقتصادا، أو ببساطة لجني أرباحهم.
في الواقع، تم تقديم GBTC منذ فترة طويلة بسعر مخفض مقارنة بسعر بيتكوين الذي يتم دعمه به. ومن خلال القيام بذلك، تمكن المستثمرون الذين استفادوا من الخصم من بيع عملة البيتكوين الخاصة بهم بمكاسب كبيرة بمجرد تحويل الثقة إلى صندوق استثمار متداول. حيث تمت إعادة توازن GBTC في ذلك الوقت.
وبغض النظر عن ذلك، فإن هذا الأسبوع يمثل الأسبوع الأول الذي تسجل فيه صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية خمسة أيام من صافي التدفقات الخارجة المتتالية.
تُظهر صناديق البيتكوين المتداولة التسعة الجديدة تدفقات صافية منخفضة، ولكنها لا تزال إيجابية
على الرغم من تراجع صافي التدفقات الخارجة لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية، لم تتراجع أحجام التداول خلال نفس الفترة، وفقا للبيانات المتاحة. لا يزال يبدو أن GBTC من جرايسكايل، وIBIT من بلاكروك، وFBTC من فيديليتي هي الرائدة بين صناديق التداول في البيتكوين الفوري العشرة الموجودة.
سجل IBIT، صندوق الاستثمار المتداول التابع لشركة بلاكروك، أدنى يوم من التدفقات الداخلة منذ إطلاقه يوم الجمعة. مع صافي تدفقات إيجابية بقيمة 18.9 مليون دولار فقط. كما سجلت ثالث أكبر مؤسسة استثمارية فورية للبيتكوين، FBTC التابعة لشركة فيديليتي، أسوأ يوم لها منذ إطلاقها. مع تدفقات واردة بقيمة 2.85 مليون دولار يوم الخميس.
بمعنى آخر، تُظهر صناديق البيتكوين المتداولة التسعة الجديدة تدفقات صافية منخفضة. لكنها لا تزال إيجابية. ومع ذلك، فإن تدفقات GBTC الخارجية لجرايسكايل تجعل إجمالي تدفقات صناديق استثمار بيتكوين المتداولة سلبية.
وفقًا لإريك بالتشوناس، وهو محلل متخصص في صناديق الاستثمار المتداولة في بلومبرج، فإن هذه التدفقات الخارجية تفسر إلى حد كبير من خلال عمليات جينيسيس، التي ستبيع أسهمها في GBTC بشكل كبير من أجل شراء بيتكوين في السوق الفورية.
وفي مذكرة تمت مشاركتها يوم الخميس الماضي، أشار محللو جي بي مورغان إلى أن بيتكوين "لا تزال تبدو في منطقة ذروة الشراء. على الرغم من تصحيح الأسبوع الماضي". لكنهم أوضحوا أنه من المتوقع أن يستمر الانخفاض قبل التنصيف، المتوقع الآن في أقل من شهر.
إخلاء مسؤولية
جميع المعلومات المنشورة على موقعنا الإلكتروني تم عرضها على أساس حسن النية ولأغراض المعلومات العامة فقط. لذا، فأي إجراء أو تصرف أو قرار يقوم به القارئ وفقاً لهذه المعلومات يتحمل مسؤوليته وتوابعه بشكل فردي حصراً ولا يتحمل الموقع أية مسؤولية قانونية عن هذه القرارات.
