يتوقع محللو بيرنشتاين Bernstein إلى أن قطاع التمويل اللامركزي DeFi قد يحقق أداءً جيدًا إذا قام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة. وقد تكون السيولة الدولية وفروق أسعار الفائدة عوامل رئيسية في سوق العملات الرقمية المشفرة.
تتعارض هذه التوقعات مع المخاوف المتزايدة من أن خفض أسعار الفائدة سيضر بالاستثمار في البيتكوين والإيثيريوم.
خفض أسعار الفائدة قد يعني المتاعب
مع استمرار الاقتصاد الأمريكي في دوامة التضخم المتصور وزيادة تكاليف المعيشة، تتزايد الضغوط لخفض أسعار الفائدة الفيدرالية. دعا ثلاثة من السيناتورات الديمقراطيين لاتخاذ تدابير "متشدّدة"، كما ذكرت بلومبرغ يوم الاثنين، نقلاً عن شائعات في الكابيتول هيل بأن الخفض المرتقب للأسعار قد يكون خفيفًا.
في رسالتهم، دعا السيناتورات إليزابيث وارن، شيلدون وايتهاوس، وجون هيكنلوبر إلى خفض الأسعار بـ75 نقطة لـ"التخفيف من المخاطر المحتملة على سوق العمل". تختلف شروط الخفض بين الفصائل المختلفة، لكن من المرجح للغاية أن يتم تمرير بعض أشكالها.
خفض أسعار الفائدة المقترح يثير جدلاً أكبر في نظر مجتمع العملات الرقمية المشفرة. وتشير استطلاعات الرأي من Bitfinex إلى أن سعر البيتكوين قد يرتفع فورًا عند خفض أسعار الفائدة، لكن بياناتها تشير إلى أن الإشارات تتحول في النهاية إلى هبوطية في أعقاب ذلك.
وقال معروف يوسوبوف، الرئيس التنفيذي لشركة Deenar، لـ BeInCrypto إن الاتجاهات الاقتصادية الكلية الحالية قد أدت إلى تمييز كبير بين البيتكوين والذهب.
وقال يوسوبوف في مقابلة حصرية:
"بينما انخفض سعر البيتكوين إلى 57,578.35 دولارًا وسط موجة شديدة من التقلبات، حافظ سعر الذهب على نمو إيجابي إلى 2,579.21 دولارًا. إن أسباب هذا الاتجاه في البيتكوين ليست بعيدة المنال وهي مرتبطة بعدم اليقين المحيط بخفض محتمل لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وعلى الرغم من الاحتمال الإيجابي المحتمل لهذا الخفض للسوق الأوسع، لا يزال المستثمرون حذرين من حالة عدم اليقين العامة".
في الواقع، إن خفض أسعار الفائدة يحفز الاستثمار الجديد في الأسواق الأمريكية، ولكنه يشير أيضًا إلى الضعف العام. ويُنظر إلى البيتكوين على أنها أصل محفوف بالمخاطر، وبالتالي، قد يكون للخفض عواقب غير مقصودة. وبشكل عام، يرتفع الاستثمار، لكن السوق يتجنب الأصول الأكثر خطورة.
بالإضافة إلى ذلك، يعتبر شهر سبتمبر عمومًا شهرًا ضعيفًا لسوق الأسهم، بغض النظر عن هذه الخفضات. بالنسبة لأسواق العملات المشفرة، قد تكون هذه التحديات شاقة.
رؤية بيرنشتاين المتفائلة
مع ذلك، فإن تقرير من محللين في بيرنشتاين يرسم صورة أكثر إيجابية. ادعى المحللون غوتام تشوغاني، ماهيكا سابرا وسانسكار تشينداليا أن قطاع التمويل اللامركزي (DeFi) قادرة على استغلال فرص جديدة.
وعلى وجه التحديد، يمكن للمتداولين العالميين توفير السيولة في الأسواق اللامركزية للعملات المستقرة المدعومة بالدولار الأمريكي. وبهذه الطريقة، يمكن لقطاع التمويل اللامركزي DeFi الاستفادة من ظروف السوق الخاصة بالولايات المتحدة وكسب عوائد من أداء الدولار.
يتردد صدى هذا الشعور في بعض تعليقات آرثر هايز في أغسطس 2024 حول خفض أسعار الفائدة. وعلى وجه التحديد، أولى اهتمامًا خاصًا لفروق أسعار الفائدة بين الولايات المتحدة والعملات الأخرى، وخاصة الين. ويمكن للمتداولين العالميين الاستفادة من هذه الفروق باستخدام التمويل اللامركزي DeFi لتحقيق أرباح جديدة.
"مع احتمال خفض الأسعار قريبًا، تبدو عوائد DeFi جذابة مرة أخرى. قد يكون هذا هو العامل المحفز لإعادة تشغيل أسواق الائتمان الرقمية وإحياء الاهتمام بـ DeFi وإيثريوم"، ادعى محللو بيرنشتاين.
اقرأ المزيد: أفضل استراتيجية لتحليل سعر بيتكوين في 2024
دفعت هذه التوقعات بيرنشتاين إلى إضافة بروتوكول السيولة "آفي" Aave، القائم على الإيثيريوم، إلى محفظتها. وعلى وجه التحديد، أضافت الشركة "آفي" Aave على حساب اثنين من بروتوكولات المشتقات، "جي إم إكس" GMX و"سينثيتيكس" Synthetix، والتي تمت إزالتها.
يشير هذا بوضوح إلى اتجاهين في السوق تتوقعهما بيرنشتاين. أولاً، قد تكون أسواق الإقراض والسيولة الدولية هي المفتاح لتحقيق مكاسب طويلة الأجل. ثانيًا، على الرغم من الأداء الضعيف الأخير، إلا أنها تراهن على الإيثيريوم والبروتوكولات المبنية على بلوكتشين الخاصة بها.
حتى الآن، لا تزال العديد من العوامل غير مؤكدة. فإذا حدث خفض لأسعار الفائدة على الإطلاق، فقد يتراوح بين 25 و 75 نقطة أساس. ومع ذلك، يمكن أن تساعد تنبؤات بيرنشتاين الجريئة في بناء التفاؤل في هذا المجال.
إخلاء مسؤولية
جميع المعلومات المنشورة على موقعنا الإلكتروني تم عرضها على أساس حسن النية ولأغراض المعلومات العامة فقط. لذا، فأي إجراء أو تصرف أو قرار يقوم به القارئ وفقاً لهذه المعلومات يتحمل مسؤوليته وتوابعه بشكل فردي حصراً ولا يتحمل الموقع أية مسؤولية قانونية عن هذه القرارات.
