بعد فترة زمنية قصيرة نسبياً، تجاوزت بقليل العامين، بدأ تعويض عملاء منصة تداول العملات الرقمية FTX. وبينما يشعر العملاء السابقون بمزيج من الفرح والمرارة، إذ يستعيدون أموالهم لكن دون الأرباح التي كان يمكن تحقيقها، يبرز تساؤل في الأسواق: هل سيتم استثمار هذا المبلغ البالغ 1.2 مليار دولار في سوق يعاني من الركود؟
انطلاق عملية تعويض عملاء FTX: أكثر من 1.2 مليار دولار تتدفق إلى الأسواق
منذ الأمس، بدأ تدفق 1.2 مليار دولار إلى الأسواق، في إطار الدفعة الأولى من التعويضات المرتبطة بانهيار منصة FTX.
وللتذكير، كانت FTX واحدة من أكبر منصات تداول العملات الرقمية، أسسها سام بانكمان-فريد قبل أن تنهار بشكل مدوٍ في نوفمبر 2022. الشاب الذي كان يُنظر إليه كعبقري في عالم العملات الرقمية تحول إلى رمز لفشل المنظومة بأكملها.
اليوم، هذه القصة أصبحت من الماضي. ومع خروج سوق العملات الرقمية من مرحلة الركود الطويل، وتزايد التنظيم المؤسسي للصناعة، لم يعد المشهد كما كان. ومن بين التغيرات، إقصاء غاري جينسلر والفريق المناهض للعملات الرقمية من السلطة بعد وصول الرئيس الجديد دونالد ترامب.
لكن الأهم من ذلك، أن المستثمرين المتضررين بدأوا اليوم في استرداد أموالهم. وعلى عكس قضية Mt. Gox، التي استغرقت عقدًا كاملًا لتعويض المتضررين، لم يضطر عملاء FTX للانتظار طويلاً.
الدفعة الأولى تشمل صغار المستثمرين فقط
تشمل هذه الدفعة الأولى من التعويضات المستثمرين الذين تراوحت خسائرهم بين 0 و50,000 دولار.
ورغم استجابة فرق تصفية أصول FTX السريعة، لم يكن هذا التعويض مُرضياً للجميع. فبالنسبة للمستثمرين، هناك مرارة وهم يشاهدون سعر البيتكوين الذي وصل حالياً إلى 95,500 دولار.
لماذا؟ عندما انهارت FTX، كان سعر البيتكوين أقل من 20,000 دولار. وبالتالي، فإن تعويض المستثمرين بقيمة أموالهم بالدولار، بدلاً من العملات الرقمية نفسها، حرمهم من مكاسب تصل إلى 377%.
لكن من الناحية الموضوعية، هذه الحسابات تبقى نظرية. فلكي يحقق المستثمرون هذه الأرباح، كان عليهم الاحتفاظ بأصولهم الرقمية طوال فترة الركود، وتجنب الاستثمار في عملات ميم أو غيرها من الأصول الخطرة. بمعنى آخر، كانت 377% مجرد احتمال في أفضل السيناريوهات.
ما تأثير تدفق هذه الأموال على سوق العملات الرقمية؟
على غرار أزمة Mt. Gox وسنوات التعويض الطويلة التي تلتها، يطرح الجميع السؤال نفسه اليوم: ما التأثير الفعلي لهذه الأموال على السوق؟ هناك سيناريوان محتملان:
1- إعادة ضخ الأموال في السوق
قد يتم إعادة استثمار المبلغ البالغ 1.2 مليار دولار مباشرة في سوق العملات الرقمية خلال الساعات القادمة، خصوصًا وأن الأموال سيتم توزيعها عبر منصات مثل كراكن وBitGo، ما يسهل استخدامها مجددًا في التداول.
إضافة إلى ذلك، قد تحقق هذه المنصات أرباحاً ضخمة من العمولات على هذه العمليات، كونها تعتمد بشكل أساسي على رسوم المعاملات كمصدر دخل رئيسي.
2- خروج نهائي من سوق العملات الرقمية
على الجانب الآخر، قد يقرر العديد من المستثمرين الخروج تمامًا من السوق، خاصة بعد فقدانهم مبالغ كبيرة بشكل مفاجئ. وبالنسبة لصغار المستثمرين، قد تكون هذه الخسارة بمثابة صدمة نفسية تدفعهم للابتعاد عن هذا المجال إلى الأبد.
أيضًا، لا يمكن إغفال الدور الذي لعبه الإعلام وهيئة الأوراق المالية الأمريكية SEC، اللذان قادا حملة قوية عقب انهيار FTX، محملين المستثمرين المسؤولية، متهمين إياهم بسوء التقدير، والثقة في الأشخاص الخطأ، والتعامل مع سوق مليء بالمحتالين والمجرمين.
السيناريو الأكثر ترجيحًا: ضخ السيولة بحذر
على عكس قضية Mt. Gox، لا يُتوقع أن يتسبب تعويض عملاء FTX في انهيار عنيف للسوق، خاصة أن التعويضات تُدفع بالدولار أو العملات الرقمية المستقرة، وليس بالعملات الرقمية مباشرة.
وعند جمع جميع هذه العوامل، يبدو أن السيناريو الأكثر احتمالًا هو ضخ السيولة تدريجيًا في السوق. فبالنسبة للمستثمرين، قد يكون الشعور بـ"الخسارة الفائتة" دافعًا لمحاولة تعويض ما فاتهم. ومع ذلك، من المرجح أن يتم استثمار هذه الأموال بحذر شديد، نظرًا لحالة الركود وعدم اليقين التي تسيطر على السوق حاليًا.
إخلاء مسؤولية
جميع المعلومات المنشورة على موقعنا الإلكتروني تم عرضها على أساس حسن النية ولأغراض المعلومات العامة فقط. لذا، فأي إجراء أو تصرف أو قرار يقوم به القارئ وفقاً لهذه المعلومات يتحمل مسؤوليته وتوابعه بشكل فردي حصراً ولا يتحمل الموقع أية مسؤولية قانونية عن هذه القرارات.
