مع استمرار صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (ETFs) في جذب الانتباه ، فإنها تشكل أيضا مخاطر غير مسبوقة على سوق العملات المشفرة.
هذه الأدوات المالية، المصممة لجذب المستثمرين المؤسسيين ، يمكن أن تزعزع استقرار الصناعة بأكملها بسبب العديد من نقاط الضعف المتأصلة.
أكبر المخاطر في الدورة الحالية
أكد آرثر هايز ، المؤسس المشارك لشركة BitMEX ، على المخاطر المرتبطة بالكيانات المركزية التي تدير كميات كبيرة من أصول التشفير. وأشار إلى أن الخطر الرئيسي في الدورات السابقة كان ينبع من الأطراف المقابلة المركزية التي تواجه قضايا ائتمانية.
"نحن نحب اللامركزية ولكن بعد ذلك نريد كسب المال حتى نذهب للقيام بأشياء مركزية ونزايد على الأشياء المركزية ونفجر تماما" ، لاحظ هايز.
يمكن أن تشهد هذه الدورة نمطا مشابها مع قيام مديري صناديق ETF والأوصياء بتجميع كميات كبيرة من البيتكوين.
من خلال دمج العملات المشفرة في أيدي عدد قليل من الأوصياء، تظهر مخاطر كبيرة. إذا تم اختراق هؤلاء الأوصياء، على سبيل المثال، فقد تكون العواقب كارثية.
وسلط هايز الضوء على سيناريو مثير للقلق حيث تقوم البنوك، مدفوعة بالمتطلبات التنظيمية، باحتجاز كميات هائلة من العملات المشفرة مع الحد الأدنى من التدابير الأمنية. غير معتادة على التعامل مع الأصول الرقمية، قد تتغاضى هذه المؤسسات عن ممارسات الأمن السيبراني الهامة.
"إذا كنت سأخترق العملات المشفرة، فأنا ألاحق أحد هؤلاء الأوصياء الأمريكيين الذين يشبه أمن الإنترنت لديهم فكرة لاحقة. ليس لديهم أدنى فكرة عما يفعلونه لأنهم لم يكن لديهم أبدا حضانة أحد الأصول. إذا خسروها، فلن يتمكنوا من استدعاء وزارة الخزانة أو بنك الاحتياطي الفيدرالي والحصول على خطة إنقاذ ، "حذر هايز.
لذلك ، فإن احتمال حدوث اختراق كبير يلوح في الأفق بشكل كبير، مع إمكانية خسارة المليارات من العملات المشفرة.
وردد بيتر شيف، كبير الاقتصاديين العالميين في Euro Pacific، مخاوف مماثلة. وقال إن صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين يمكن أن تؤدي إلى عدم استقرار السوق.
على عكس المشترين الفوريين الذين يعتزمون الاحتفاظ ببيتكوين على المدى الطويل، قد يؤدي مستثمرو ETF إلى عمليات بيع ضخمة ، مما يؤدي إلى تفاقم تقلبات السوق.
"يعتمد مضخو البيتكوين على شراء صناديق الاستثمار المتداولة المؤسسية لدفع الأسعار إلى الارتفاع. لكن هذا يجعل السوق بأكمله أكثر استقرارا ، حيث أن جميع مشتري ETF هم بائعون في المستقبل ، " أشار شيف.
وفي الوقت نفسه ، أشار راؤول بال ، المؤسس المشارك لشركة Real Vision ، إلى مخاطر التركيز داخل سوق مشتقات العملات المشفرة. ولاحظ أن جزءا كبيرا من السوق يتم التعامل معه من قبل كيان واحد ، Deribit.
"90٪ من سوق الخيارات بأكمله هو Deribit ... هناك خطر هناك بسبب عدد الأشخاص الذين يستخدمون هذا الطرف المقابل ، "أوضح بال.
قد يؤدي الافتقار إلى التنويع في سوق المشتقات إلى مخاطر نظامية ، خاصة إذا واجهت Deribit مشكلات. كما شدد بال على أهمية إدراك هذه المخاطر دون افتراض الفشل الوشيك.
اقرأ أكثر: هذه النصائح ستجعلك محترفًا في إدارة مخاطر DeFi
يقدم ظهور صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin طبقات مخاطر جديدة لسوق العملات المشفرة. تساهم الوصاية المركزية وتهديدات الأمن السيبراني المحتملة وتركيز السوق في وضع محفوف بالمخاطر. لذلك ، يجب إدارة هذه المخاطر بعناية لمنع حدوث اضطرابات مالية كبيرة.
إخلاء مسؤولية
جميع المعلومات المنشورة على موقعنا الإلكتروني تم عرضها على أساس حسن النية ولأغراض المعلومات العامة فقط. لذا، فأي إجراء أو تصرف أو قرار يقوم به القارئ وفقاً لهذه المعلومات يتحمل مسؤوليته وتوابعه بشكل فردي حصراً ولا يتحمل الموقع أية مسؤولية قانونية عن هذه القرارات.
