مع اقتراب سوق العُملات الرقمية من تنصيف البتكوين المتوقع في 25 أبريل 2024، فإن ديناميكيات العرض والطلب تُمهد الطريق أمام صعود مكافئ.
وعلى عكس الدورات السابقة، فإن هذا العام يشير إلى حدوث تحول، مدعومًا بتبني المؤسسات المتزايد وحالات الاستخدام المتزايدة، مما يرسم صورة صعودية للبيتكوين.
لماذا يصنع تنصيف البتكوين مسار صاعد لسوق الكريبتو؟
شكّلت الموافقة على صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في البورصة (ETFs) ونجاحها علامة فارقة تاريخية في رحلة العملة الرقمية. فمنذ إنشائها، شهدت البيتكوين نموًا كبيرًا في الأسعار بنسبة 60%، مع وصول أحجام التداول إلى مستويات غير مسبوقة.
وقد اجتذب تدفق الاهتمام المؤسسي بصناديق بيتكوين ETFs أكثر من 30 مليار دولار من الأصول المُدارة في غضون شهرين. تنعكس هذه الزيادة في الطلب أيضًا في التدفقات الداخلة التي بلغت 1 مليار دولار في يوم واحد. وفي الوقت نفسه، تجاوزت التدفقات الصافية 10 مليارات دولار، كما أن التدفقات اليومية الداخلة تزيد ثلاثة أضعاف المعروض اليومي المسكوك.
من المتوقع أن يتزايد هذا السيناريو بعد الإغلاق، حيث تحتفظ صناديق الاستثمار المتداولة بأكثر من 467,000 بيتكوين، باستثناء التدرج الرمادي، وهو ما يفوق بشكل كبير المعروض السنوي من البيتكوين البالغ 164,000 بيتكوين.
وقد استحوذ الإقبال الحالي على البيتكوين بالفعل على حوالي 4.5% من المعروض الذي يمكن الوصول إليه. لذلك، يمكن أن يؤدي الاعتماد المتزايد على صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة إلى تحفيز ضغط العرض.
كتب المحللون في 21Shares: "مع وجود مستشاري الاستثمار المسجلين الذين يشرفون على حوالي 114 تريليون دولار في الولايات المتحدة، والمفوضين بالانتظار 90 يومًا بعد إطلاق منتجات جديدة قبل الاستثمار، فإن مجرد تخصيص 1% فقط للبيتكوين يمكن أن يؤدي إلى تدفقات كبيرة إلى الداخل، مما يضاعف تقريبًا قيمتها السوقية الحالية ويؤدي إلى ضغط العرض في هذه العملية".
تجسد الثقة الثابتة لحائزي البيتكوين على المدى الطويل، على الرغم من تقلبات السوق، الإيمان الراسخ بقيمة البيتكوين. لا يزال المعروض الذي يحتفظ به هؤلاء المستثمرون على المدى الطويل عند حوالي 70% من إجمالي المعروض المتداول.
وفي الوقت نفسه، ارتفع المعروض الذي يحتفظ به أصحاب الأجل القصير بنسبة تزيد عن 33%، مما يزيد من تقييد العرض المتاح ويُشير إلى ارتفاع وشيك في الأسعار.
وفقًا للمحللين في شركة 21Shares، فإن تنصيف البتكوين القادم في 25 أبريل 2024، في ظل هذه الخلفية، يشير إلى أن سوق العملات الرقمية قد يكون على أعتاب دورة صعودية فريدة من نوعها وربما غير مسبوقة. مع اجتذاب صناديق الاستثمار المتداولة لموجة جديدة من الاستثمار التقليدي والقناعة الراسخة لحاملي العملات الرقمية على المدى الطويل والقصير على حد سواء، أصبحت قيود المعروض من البيتكوين واضحة بشكل متزايد.
وخلص المحللون في 21Shares إلى أنه "إذا استمر هذا الاتجاه، فإن جانب العرض من البيتكوين سيصبح غير سائل بشكل متزايد، مما يمهد الطريق لضغط العرض والبداية المحتملة لدورة صعودية مكافئة".
مع الإقرار بالتقلبات المتأصلة في البيتكوين، يبدو أن البيئة الحالية مهيأة لمسار تصاعدي كبير مع اقتراب موعد النصف لعام 2024. قد تختلف هذه الدورة عن سابقاتها ويمكن أن تبشر بعصر جديد من التبني المؤسسي والاعتراف المالي.
إخلاء مسؤولية
جميع المعلومات المنشورة على موقعنا الإلكتروني تم عرضها على أساس حسن النية ولأغراض المعلومات العامة فقط. لذا، فأي إجراء أو تصرف أو قرار يقوم به القارئ وفقاً لهذه المعلومات يتحمل مسؤوليته وتوابعه بشكل فردي حصراً ولا يتحمل الموقع أية مسؤولية قانونية عن هذه القرارات.
