حذّر تقرير حديث صادر عن بنك جي بي مورجان من "تفاؤل مفرط" لدى المستثمرين الأفراد تجاه البيتكوين. قد يؤدي إلى انعكاس حاد في السوق. وأشار التقرير إلى أن مؤشر الثقة للمستثمرين الأفراد في البيتكوين بلغ مستوى قياسيًا. مدفوعًا بارتفاع سعر العملة الرقمية وتزايد الطلب على صناديق ETF الخاصة بها.
ورغم الارتفاع القوي في سعر BTC وتدفقات الاستثمار، إلا أن التقرير سلط الضوء على "تفاؤل مبالغ فيه". ينعكس في عقود الخيارات المرتبطة بشركة مايكروستراتيجي (أكبر حائزي البيتكوين)، مما قد ينذر بتراجع قريب.
ودعا التقرير المستثمرين إلى توخي الحذر في ظل هذه المؤشرات، والتفكير مليًا قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية في هذا التوقيت.
توجهات قوية في صناديق البيتكوين ETFs
شهد الأسبوع الماضي ارتفاعًا في سعر (BTC) ليتجاوز حاجز ـ93 ألف دولار، تزامنًا مع ارتفاع التدفقات المالية في صناديق ETF بيتكوين الفوري المدرجة في الولايات المتحدة والأسهم المرتبطة بالعملات الرقمية.
ووصل مؤشر الثقة للمستثمرين الأفراد إلى مستوى قياسي بلغ 4، وهو ما يعكس توجهًا قويًا نحو الأصول الرقمية.
مؤشر JPMorgan's Retail Sentiment Score هو مقياس طوّره بنك JPMorgan لتقييم معنويات مستثمري التجزئة تجاه العملات الرقمية، خاصة البيتكوين. يعتمد هذا المؤشر على تحليل نشاط المستثمرين في منتجات البيتكوين المختلفة، مثل صناديق ETF الفورية وعقود الخيارات.
أفاد فريق الأبحاث في جي بي مورجان أن الطلب على صناديق ETF بيتكوين كان قويًا بعد نتائج الانتخابات. حيث سجل صندوق IBIT ارتفاعًا بمقدار +3.4z، مما يعكس انحرافًا إيجابيًا كبيرًا عن المتوسط العام.
وبالمثل، أظهر سعر سهم منصة كوين بيز (Coinbase - COIN) ارتفاعًا بمقدار +6z، وهو ما يعكس قوة الطلب على أصول البيتكوين.
و حرف z هنا، يشير إلى z-score هو مقياس إحصائي يُستخدم لتحديد مدى انحراف قيمة معينة عن المتوسط في مجموعة بيانات.
اقرأ أيضا : بيتكوين BTC بين استمرار الصعود ومخاطر التصحيح.. أهم المستويات التي يجب مراقبتها
عقود الخيارات المرتبطة بشركة مايكروستراتيجي تُظهر تفاؤل مبالغًا فيه
من جهة أخرى، شهدت عقود الخيارات المرتبطة بأسهم شركة مايكروستراتيجي (MicroStrategy - MSTR). التي تُعتبر من أكبر حائزي البيتكوين، اتجاهات تفاؤلية قياسية، مما يشير إلى حالة من التداول المحموم غالبًا ما تُلاحظ في قمم الأسواق.
فقد انخفض مؤشر الانحراف skew بين خيارات الشراء والبيع بنسبة 25 دلتا إلى -26.7% يوم الأربعاء الماضي. مما يعني أن خيارات الشراء المستخدمة للتحوط من ارتفاع الأسعار أو الاستفادة منها تم تداولها بعلاوة سعرية أعلى بكثير من خيارات البيع التي توفر حماية من الخسائر.
ببساطة، تعني أن المستثمرين يفضلون خيارات الشراء (Call Options) على البيع (Put Options)، مما يعكس تفاؤلاً كبيراً وتوقعات بارتفاع السعر.
رغم ذلك، تعافت الفروق جزئيًا إلى -11.8% يوم الجمعة، إلا أنها ما زالت تعكس ميلاً كبيرًا للمراهنات على الارتفاع.
وأشار المحلل ماركتس آند مايهم (Markets&Mayhem) على منصة "إكس" (X) إلى أن خيارات الشراء الخاصة ببيتكوين كانت دائمًا أعلى سعرًا من خيارات البيع، لكن الفجوة كانت أضيق بشكل لافت مقارنة بـ MSTR.
وقد وصف فريق التحليل في خدمة TheMarketEar هذا التحيز بأنه يعكس "تفاؤلاً مفرطًا يتجاوز الحدود المعهودة".
وفي هذا السياق، ذكر Markets&Mayhem: "إن التحول الكبير في خيارات الشراء في MSTR يعكس تفاؤلاً جامحًا لدرجة أنه يصعب تخيل عدم حدوث تراجع كبير ما لم يستمر البيتكوين في الصعود بشكل متسارع".
هل يحدث انعكاس حاد في السوق؟
على الرغم من أن البيتكوين والأصول المرتبطة بها قد تكون استثمارات جيدة على المدى الطويل. فإن مشاعر مستثمري التجزئة المتصاعدة قد تكون غير متوقعة، مما قد يؤدي إلى انعكاس حاد ومؤلم في السوق.
لذا، التقرير يوصى المستثمرون بتوخي الحذر في ظل هذه الحالة من التفاؤل المتزايد. والتفكير جيدًا قبل اتخاذ قرارات استثمارية في هذا التوقيت الذي قد يشهد تقلبات حادة في أسعار الأصول الرقمية.
إخلاء مسؤولية
جميع المعلومات المنشورة على موقعنا الإلكتروني تم عرضها على أساس حسن النية ولأغراض المعلومات العامة فقط. لذا، فأي إجراء أو تصرف أو قرار يقوم به القارئ وفقاً لهذه المعلومات يتحمل مسؤوليته وتوابعه بشكل فردي حصراً ولا يتحمل الموقع أية مسؤولية قانونية عن هذه القرارات.
